原油期货上市步入冲刺阶段

　　本报讯  原油期货上市已经到了最后冲刺阶段，脚步越来越清晰。

　　上海市金融服务办公室主任郑杨则日前给出了原油期货上市大致的时间表，他在“2014金融支持中国（上海）自由贸易试验区系列研讨会”上表示，原油期货推出时间大约在12月或者明年1月。

　　上海国际能源交易中心产品与法律组、国际业务组负责人陆丰表示，为了与国际市场接轨，原油期货在上市之时，将推出夜盘交易，夜盘交易时间与上海期货交易所（下称上期所）其余品种保持一致。

　　“国内石油企业现在非常迫切需要中国的原油期货来规避风险，本轮油价下跌对能化行业的冲击很大。”中国石油经济技术研究院石油市场研究所高级经济师陈蕊表示。

　　由于国内大型石油企业都是一体化经营，每年需要从海外进口大量原油，油价每下跌1美元企业都要面临很大风险。而国内大型石油企业保有的原油、成品油库存量，价格大幅波动时却没有可靠的国内风险管理工具可以利用。

　　此外，由于炼厂没有原油期货等衍生品，在油价上涨的时候损失明显，在油价下跌的时候其成本下降的收益亦无法取得。

　　“国内石油企业迫切需要通过原油期货进行保值操作，希望国内原油期货尽早推出，给产业链企业提供规避风险的工具。”陈蕊指出。

　　国务院发展研究中心产业经济部部长赵昌文表示，中国能源问题首当其冲的是自给率问题，能源的供给从哪里来。解决这个问题有两种主流的观点，一类观点是鼓励中石油等大型油企进行海外投资，增加权益权益气，持股、控股油气田。另一类观点提倡建立一个安全的贸易体系，即便中国对海外油田没有控制权，但只要想买就能在市场上以合理的价格买到油和气。

　　两种能源安全观都可行，但未来中国能源安全问题要多管齐下。

　　而在这些战略安全考虑中，原油期货将扮演重要的角色。随着近年来全球石油供需格局的演变，石油需求持续从西方国家转移到中国、日本、韩国等亚太国家的趋势将日益明显。

　　2014年，国际油价显著下滑已经直接影响中国市场。长期以来，国际油价由纽约商品交易所WTI原油期货价格和伦敦交易所的北海布伦特原油期货价格所决定，更符合亚洲特别是中国需求的中东原油价格缺乏价格基准。国际油价下跌，中国市场价格不得不跟跌，今年国内汽油、柴油等成品油已经累计下跌逾15%。

　　海通期货总经理徐凌说：“有自己的原油定价权，就不会导致油价随国外调价而大起大落。

　　近年来中国期货业的发展突飞猛进，2013年全国期货市场累计成交量为20.6亿手,累计成交额为267.5万亿元,同比分别增长42.15%和56.30%。但遗憾的是，中国期货品种中还没有一个国际化的品种，境外机构参与中国市场没有直接的渠道，期货市场相对封闭，使得期货品种影响力仅限于国内市场，无法在国际市场发挥作用。

　　原油期货是中国期货业国际化探路之举，意义非凡也挑战重重。陆丰指出，过去15年，各个交易所针对亚洲市场上市过的16个涉及原油期货的相关品种，算上依然在经营的，也只有3个品种留了下来，可以看出原油期货市场的严酷性和复杂性。中国期现货市场现状是原油期货的主要挑战，尤其是现货市场，存在市场参与主体有限、原油贸易流通受限、缺乏风险对冲机制、市场化程度不高四大阻力。

　　赵昌文指出，中国成品油价格机制改革已经有了一定成效，如混合所有制、中国石化开放下游油品零售业务等。但是如果没有价格体制、准入体制改革，仅仅是企业所有权层面改革，很难实现所希望达到的目标。在石油天然气的准入、进口、价格环节仍然受到控制的背景下，引入再多民营资本也很难见效。

　　此外，原油价格放开，而成品油价格目前依然参照国际市场进行调价，市场化程度不充分，对市场形成压力，也必须同步配套改革。

　　赵昌文提议逐步开放、准入进口，加快价格形成机制改革，使得石油、天然气成为竞争性更强的市场。这样的现货市场才能更有利于原油期货的成长。

　　（张竞怡）