沿海煤市运行不容乐观

　　进入11月份，沿海电厂库存居高不下，日耗煤数量变化不大；随着神华、中煤等大型煤企再次上调煤价，用户购煤成本增大，拉运煤炭的积极性进一步降低，到港拉煤船舶有所减少。目前，市场供大于求形势严峻，综合各因素，笔者认为，沿海煤炭市场运行不容乐观。

　　海运价格急速下滑

　　进入11月，用户阶段性抢运刚刚结束，电厂库存已经达到高位，用户拉煤欲望降低。而大型煤企联合上涨11月份下水煤价格，很多用户暂无采购计划，派船数量有所减少。前期参与抢运煤炭的船舶已陆续离开北方港口，处于返回国内航线上；或者已经到达下游港口卸货；而此时，在北方港口下锚等靠的船舶有所减少，北方港口空泊现象开始出现。在沿海库存几近饱和、耗煤不高的实际情况，发货人大幅上涨煤价，冲击了本已疲软的煤炭市场。面对疲软的租船市场，多数船方将报价小幅下调，煤炭海运价格加速下调。

　　用户购煤欲望不高

　　北方地区陆续进入取暖期，没有刺激煤炭需求提高；而南方天气凉爽，温度适宜，空调负荷用电不高，民用电变化不大，沿海六大电厂日耗煤数量仍处于较低水平，上旬，沿海六大电厂日耗合计保持在60万吨以下的水平。在国内煤价继续上涨的情况下，用户派船积极性下降。秦皇岛、曹妃甸、国投京唐等港口下锚船数量大幅减少，其中，已办手续船舶少之又少。截至11月5日，秦皇岛港下锚船为53艘，曹妃甸港下锚船为3艘，国投京唐港下锚船为4艘，港口空泊现象开始出现。

　　港口煤炭交易有价无市

　　煤炭价格连续上涨，截止到11月初，神华、中煤等大型煤企将大客户报价上调至：发热量5000大卡煤炭平仓价为454元/吨，发热量5500大卡煤炭平仓价为514元/吨，价格上涨较快。但部分下游用户并不接受这个价格，购买神华等大型煤企煤炭的用户减少，形成有价无市局面。山西、内蒙部分中小发煤企业将报价适当下调或者优惠，市场上实际交易价低于神华报价出售煤炭。部分客户将含硫略高的5500大卡煤炭报价降至490元/吨，将5000大卡煤炭报价下调至430元/吨。

　　煤价上涨的幅度不大

　　预计进入11月中下旬，北方冬季开始供暖，山东、辽宁等沿海电厂耗煤量会明显增加，带动煤炭需求增加。随着天气转冷，采暖需求上升，电厂煤耗将继续增加。且伴随煤电价格博弈的开始，煤企还会小幅上调煤价；尤其进入冬季后，电厂煤炭消耗加快，仍有补库欲望。今年，陆续出台的“稳增长”政策措施效果在四季度将有部分显现，有利于促进用电量增长。随着国家严格监管等救市措施的先后出台和实施，港口动力煤价格将趋涨，但涨幅也不会很大。

　　重点电厂库存过高

　　有消息称，11月中旬，神华将再次上调煤价15元/吨。但笔者认为，这种可能性极低。受工业经济结构调整和供给端产能普遍过剩影响，电力需求明显不足，用电负荷平均水平在50-60%。目前，沿海电厂和重点电厂库存仍然处于较高水平，还需要很长的时间才能消化；沿海六大电厂相继要对部分机组进行停机检修，受此影响，电厂采购煤炭的积极性并不高。笔者预计，今年冬季，煤价上涨空间不大，沿海煤市运行形势不容乐观。