煤炭企业盈利水平持续下降

　　煤炭行业低迷，煤炭企业的日子实在不好过。

　　从陆续公布的三季度报中可以看出，“大面积亏损”已经成了今年煤炭企业的“主流”业绩。

　　wind统计数据显示，今年30家煤炭类上市公司国有23家煤企净利润出现同比下滑，占比高达76.7%。

　　煤企亏损叠加库存高企

　　根据广发证券11月1日发布的三季报总结分析报告，今年前三季度，各煤炭上市公司营业收入和利润总额同比平均分别回落13.6%和57.9%，利润合计和平均降幅分别为20%和58%，全行业下降47%。有资料分析，今年前三季度20家大型煤炭集团累计净亏105亿元，其中的8家上市煤企就亏损28亿元。同时，亏损超过10亿元的国有煤炭集团有所增加。以国投新集为例，今年前三季度该公司亏损10.82亿元，而去年同期亏损额仅为2780万元，亏损额同比增长了37倍。在上市煤炭企业中，能够保持盈利的只有7家，而且他们利润的微增长主要依靠非煤业务及贸易煤销量的增长。

　　不仅是上市公司，煤炭全行业亏损面进一步扩大。

　　根据中国煤炭工业协会10月17日公布的第三季度煤炭经济运行情况，目前全国有8个省区煤炭全行业亏损，全国煤炭企业亏损面在70%以上。

　　煤炭企业不仅盈利水平持续下降、亏损面扩大，而且资金紧张问题进一步显现。相关数据显示，煤炭企业应收账款已经超过1300亿元。

　　从地区来看，以煤炭为重要财政来源的省份也因为煤市的不景气受到影响。

　　山西省国税局11月3日发布的最新数据显示，受煤炭价格下跌影响，今年前三季度，山西的煤炭生产行业税收减少106.3亿元人民币，同比下降25.6%。

　　数据显示，山西省吨煤综合售价自2014年4月份跌破400元后一路走低，8月份跌至367元，较2012年同期下跌191元。根据山西省国税局的统计数据，今年前8个月，山西全省煤炭企业累计实现利润17.9亿元，同比减少121.7亿元，同比下降87.2%，高出全国平均降幅41个百分点。

　　中国煤炭工业协会公布的数据显示，今年前三季度我国煤炭产销量、消费量同比出现负增长，前三季度全国煤炭产量28.5亿吨，同比减少3690万吨，同比下降1.28%。煤炭消费30.3亿吨，同比减少3139万吨，同比下降1.2%，增幅与前10年的平均9.93%相比，回落了11.3%。这是煤炭行业十年来生产和消费都首次出现负增长。

　　一边是煤炭企业盈利能力下降，而另一边则是煤炭的高库存。截至9月底，我国全社会煤炭库存连续34个月超过3亿吨。而今年全社会预计将达4亿吨的煤炭库存将达历史最高水平。

　　盈利能力提升仍需时日

　　根据国家统计局公布的数据，自2006年以来，我国煤炭采选业固定资产累计投资达3.1万亿元。这一数据在2011年达到新高。2011年，国内煤炭开采及洗选业投资总额为4897亿元，同比增长高达25.9%，2012年这一数据为5285.82亿元，增速有所下降，但也实现了同比7.7%的增长。虽然2013年与今年煤炭投资出现负增长，但是煤炭产能得到了巨大释放。

　　记者了解到，包括在建产能，目前我国煤炭产能已远超50亿吨。近几年，煤炭产能大量集中释放，而随着经济增速的放缓，煤炭需求也在相应放缓，愈演愈烈的供大于求给煤炭企业带来巨大冲击。

　　自2009年我国由煤炭出口大国变为煤炭进口大国之后，进口煤对国内煤炭市场的冲击就一直受到国内煤炭企业的口诛笔伐。虽然今年前三季度全国煤炭进口量同比有所下降，但2.23亿吨的进口量对国内煤价的影响仍然十分明显。

　　11月4日，在国务院新闻办举行的新闻发布会上，国家煤矿安全监察局副局长宋元明表示，当前我国煤炭市场严重供大于求。国家既要控制国内煤炭的生产总量，又要控制劣质煤的进口，以帮助煤炭行业脱困。

　　目前来看，政府部门对此采取的一系列帮助煤企脱困措施已经初见成效，煤炭价格出现企稳上涨。

　　神华集团确定从11月1日起全线上调动力煤价格15元/吨。此前，神华、中煤等煤炭巨头已经上调了10月份动力煤价15元/吨，这一涨幅为各家煤企年内最大月度涨幅。

　　11月5日，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的环渤海动力煤价格指数报收于506元/吨，比前一报告期上涨了9元/吨，刷新了年内最大涨幅。

　　虽然短期内煤炭价格暂停下跌，但是煤炭企业的盈利能力能否随之好转却仍不明朗。

　　煤炭行业分析师李廷表示，在煤炭企业成本费用压缩空间不大的情况下，其盈利能力的提升主要取决于产品质量和价格。虽然近期煤价出现了小幅回升，但主要是依靠产量压缩带动的，价格和产量一升一降，煤炭企业的盈利能力并不一定能够得到提升。相反，由于煤炭需求疲软，政策对煤炭产量的约束力不够，煤价虽是有可能再度回落。“因此，煤炭企业盈利能力好转难度不小。”李廷说。

　　中国煤炭工业协会副会长路耀华认为，目前有十多个行业的企业大手笔投资煤矿，建设了很大的产能，使煤炭市场供大于求，导致全社会库存连续30多个月保持在3亿吨以上，因此未来很长一段时期，煤炭市场消化煤矿超前建设产能、消化库存，实现供需平衡将是一个艰难的过程。