国际资本还能否与阿根廷共舞

　　在大多数人的心里，阿根廷可以算得上是一个能源大国。然而，就像这个国家的经济一般，能源行业如同一个“废人”。在南美地区，阿根廷坐拥庞大的石油和天然气储备，每年却要花费数十亿美元进口燃料。通货膨胀、高失业率、财政赤字货币化以及汇率和储备金的极大压力，再加上无可避免的能源进口，阿根廷要面对的除了本已艰难的现状，还有堪忧的未来。

　　因此，布宜诺斯艾利斯方面一直在努力通过说服外国投资者来改变国内的能源困局，这起码需要2000亿美元来开启瓦卡穆尔塔（Vaca Muerta）页岩油气田项目。据阿根廷国家石油公司（YPF）估计，瓦卡穆尔塔页岩油气田拥有6610亿桶石油和1181万亿立方英尺天然气的储备。这个在西班牙语中被译为“死牛”的项目，是否能够激活阿根廷的能源行业呢？

　　到目前为止，阿根廷政府已经成功吸引了诸如雪佛龙公司（Chevron）、马来西亚国家石油公司（Petronas）、 俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）等国际石油企业的投资兴趣，并希望能在10年内将目前的能源负担转变为能源财富。

　　值得庆幸的是，就在10月30日凌晨，阿根廷众议院经过长达15个小时的辩论通过了一项《碳氢化合物法》。政府希望借此法吸引更多石油、非常规油气及近海油气资源的投资，强化阿根廷能源自给能力。

　　据了解，新法承认各省对地下及近海石油及非常规油气资源的所有权，但是对其开发投资制定了全国统一的监管框架。为保证政策稳定性，还根据能源开发类型不同制定了较长的特许经营期限。此外，对油气开发投资制定了新的激励机制。

　　尽管如此，阿根廷政府的“信用问题”还是让大多数投资者踌躇不决。2012年5月，一贯强势的阿根廷总统克里斯蒂娜·费尔南德斯·基什内尔强行收购了西班牙雷普索尔公司（Repsol）所持有的YPF 51%股份并实现国家控股。此后，雷普索尔一直试图通过司法途径解决国有化补偿问题。经过多次讨价还价，直到今年2月25日才达成最终协议。

　　有分析人士指出，强势推行的《碳氢化合物法》目的在于强化中央政府在全国能源开发中的主导地位，消除过去因地方政府能源政策多变对投资造成的不利影响，但从长远来看，抑制投资的诸多政策瓶颈仍未解除。外汇管制、盈利汇出限制、能源价格管制等尚未得到有效解决。

　　南卫理公会大学马奎尔能源研究所副董事伯纳德·温斯坦（Bernard Weinstein）认为，投资者对阿根廷政府表面上接受市场化的政策仍持怀疑态度。温斯坦表示：“我很难相信总统基什内尔会做出‘大变脸’，我们看到在有任何重要的外国投资进入阿根廷能源行业前，政府必然会有经济和金融方面的改革措施出台。或许我们可以寄希望于不久的换届选举，如果要发展经济，必须要有强有力的政府、法治和信用。”

　　也许有人会疑惑，当下阿根廷最大的问题在于糜烂的经济状况，为何还要专注于能源行业的改革？事实上，能源行业一直是束缚阿根廷经济增长的重要瓶颈。经济增长严重依赖外汇储备又因能源投资不足，每年需要支付数十亿美元用于能源进口，巨额能源赤字挤占大量外汇资源，使用于生产性投资的资本货物进口被迫减少，严重制约经济增长。

　　由于投资环境不稳定、国有化风险，长期以来阿根廷能源投资明显滞后，开采能力严重不足。2014年第一季度阿根廷吸收外国直接投资同比下降62%。与此同时，随着经济规模的增长，能源消费量持续上升，本国能源供应缺口不断扩大。

　　阿根廷执政党参议院领袖此前曾表示：“阿根廷的未来就在于瓦卡穆尔塔。”然而就如同真正的奶牛需要吃草，瓦卡穆尔塔需要大量的外国资金和页岩技术。

　　最先来试水的是美国雪佛龙，该公司2013年投资12亿美元与YPF合资，2014年又注资15亿美元用于页岩气开发。未来，雪佛龙可能会在Vaca Muerta项目中继续投资150亿美元。该公司发言人表示：“雪佛龙投资阿根廷并致力于该国实现能源自给，我们需要一个强大和稳定的法律框架，还有更好的石油天然气投资和生产环境。”

　　可以说阿根廷政府今后不得不小心行事了。同为拉美国家，墨西哥能源改革的成功，以及国际能源公司对墨西哥的关注，都为阿根廷树立了良好的榜样。

　　BCP证券公司执行合伙人沃尔特·莫拉诺（Walter Molano）坦言，相比美国的页岩繁荣，阿根廷缺乏太多的条件。

　　（来源：《外交政策》，文章有删节、标题有改动，焦旭／编译）