地炼入股中石化
销售业务有点悬

　　6月30日中石化销售业务重组的进展公告如约而至。公告显示，社会各种资本只要满足相关条件，均可入股中石化销售业务。但笔者认为，地方炼厂入股中石化销售业务的可能性比较小。

　　笔者在中石化投资者关系部人士获知：“对于潜在投资者，在同等条件下，境内投资者要优先境外投资者，而企业优先于个人。”也就是说明，如果在相同的条件下，国内的民营企业将会拥有优先入股权。

　　据公告显示，引资后，将会建立多元化的董事会，引入代表社会和资本代表董事以及独立董事、职工董事，也就打消了先前投资者能否进入实质运营管理的顾虑。不过市场人士仍有一定的担忧，表示，“投资资金过大，但股权比例并不高，到时候话语权的分量可能并不大，担心这种投资的实际效果和意义会降低。”而且，据笔者了解，对山东地炼而言，今年以来多家银行贷款收紧，、不少炼厂的资金周转并不理想，可能也会在一定程度上影响其投资中石化销售业务的主动性。

　　公告对潜在客户所具备的条件中，有提到不可与中石化的主营业务存在明显利益冲突，而目前不少山东的大型地炼都已经和其他中字头企业，有业务合作关系甚至是归属关系。根据公告，中石化销售公司未来的业务发展设想，将会依靠逐步完善的大数据系统的支撑，逐步提供全方位的综合性服务。可见中石化未来是重点突破非油品业务的发展思路，因此地方炼厂可能也并不是最理想的选择。

　　中石化上述人士也表示：“目前公司的油品业务已经比较稳定，也是未来发展的基础，销售业务重组后，非油品将会是未来利润增长重点。因此业务互补型的产业投资者，也会是优先考虑的对象。”这也正与6月30日中石化一条官方微博的内容相呼应，该微博显示：中石化销售公司引资“三优先”，中石化油品销售业务增资扩股选择投资者将公平、公正、公开、透明，多轮筛选，通过竞价谈判产生，优先考虑业务互补型的产业投资者、国内投资者和惠及广大人民的投资者（如社保基金）。

　　值得一提的是，中石化方面透露，在此公告公示之后，将会根据安排进入引资的工作流程中，今年年底前将会完成引资工作。如果投资行为比较踊跃，且投资合作伙伴非常契合公司的发展，也有可能会申请提高引资的股权比例，不仅局限于30%。

　　（作者系安迅思分析师）