一周石油炼制产品评析

　　溶剂油：

　　终需不佳 稳中走跌

　　6#、120#溶剂油方面，华南市场溶剂油需求不佳，虽然前期市场价格上涨迅速，但是贸易商方面接盘抵触情绪较高。

　　200#溶剂油方面，主营炼厂报价稳中有涨。部分厂家表示，非标200#溶剂油出货受阻，加之调和需求低迷，业者看跌情绪较重。

　　后市分析：国标市场运行缓慢，前期资源紧张情绪多有缓解，近期市场行情整理为主。非标溶剂油市场利好缺失，下游备货尚早，短期市场仍是看跌。

　　基础油：

　　持续观望 谨慎持稳

　　近期国内基础油市场延续平稳脚步，市场成交表现清淡，商家操作以谨慎观望为主，备货底气不足。

　　上游方面，主营炼厂维持低负荷开工，主要基础油资源仍以内供旗下润滑油公司为主。下游方面，终端需求表现依旧不温不火。目前，下游调和企业成交仍以按需定进的模式进行，备货操作较为谨慎。

　　后市分析：市场密切关注原油市场动态，看跌气氛依然浓厚，市场供需面维持清淡，但备货需求或带动市场成交缓慢回暖。短期内，基础油市场仍或以谨慎观望为主。

　　石蜡：

　　商家补货 后市依旧看跌

　　大连石化石蜡价格下调200元/吨，其他各炼厂石蜡价格稳定。2013年中石油东北炼厂石蜡总产量82.36万吨左右，较2012年的76.15万吨增加6.21万吨，增幅8.16%，预计2014年东北炼厂总产量将继续增加。

　　在市场看跌的情况下，合同户为尽快完成任务量，月初积极拿货，导致炼厂目前看来出货较好。整体看市场上利空因素依然是占主导低位，春节假期造成的影响较大。

　　后市分析：在东北炼厂集中保价的情况下，后市跌势明确。需求萎缩、春运加剧市场利空，市场交投一般。预计近期市场保持平淡走势，悲观气氛笼罩，炼厂石蜡挂牌价格持稳，市场价格走低。

　　石油焦：

　　主营维持稳定两极分化

　　上周国内石油焦市场整体平稳运作。低硫焦市场，东北地区跌后企稳，中石化整体稳定，地炼超跌反弹。中硫焦市场，主营单位全面持稳，地炼资源量保持充足供应。

　　后市分析：中石化出货情况虽然有转好，但是考虑目前较大的石油焦供应量，后期市场盘稳为主。随着下游采购序幕缓慢拉开，地炼低硫焦或延续小涨走势，而中高硫焦则延续弱稳走势。市场人士对后市信心并非十分充足，因此入市接货热情仅仅属于一般情况，国内石油焦市场依旧处于弱稳阶段。

　　沥青：

　　观望情绪仍存 市场交投平淡

　　上周沥青市场走势以稳定为主，个别厂家仍有补跌操作。北方地区厂家陆续出台冬储价格和政策，目前部分贸易商已开始为明年的项目冬储备货，但没有项目需求的贸易商观望心态仍存，对后市仍有一定看跌预期，导致冬储需求尚不能大面积开启。南方地区仍有一定赶工需求支撑，目前仍以现货终端需求为主，主力炼厂库存量均不大，近期价格以持稳为主。

　　供应方面，北方多数炼厂仍以生产焦化料为主，南方地区供应面变化不大。

　　需求方面，北方地区部分贸易商已开始为明年的项目冬储备货，下游需求面将会有所反弹。南方地区因仍有赶工收尾需求支撑，目前仍以终端现货需求为主。

　　后市分析：原油价格缺乏利好支撑不断走低，沥青成本支撑减弱。焦化需求也受到柴油行情走低影响，焦化料价格开始从高位回落，对沥青资源的分流作用减弱。在利好利空交织博弈下，预计下周沥青市场或以稳定为主，个别厂家或仍有补跌。

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　　（2014年1月6日—1月10日）