布伦特油价今年或持续低迷

　　作为全球半数石油交易都要参考的重要基准价格，布伦特油价2013年表现低迷，而这样的情况可能将在今年继续。美国原油产量大增及中东、北非石油供应紧张局势缓解是打压布伦特油价的主要原因。

　　美国领衔非欧佩克国家增产

　　来自7位最资深分析师的预测显示，今年布伦特平均价格将继续下跌至每桶105美元，2013年布伦特平均价格为108.71美元，2012年为111.68美元。

　　由于页岩油产量大增，目前美国原油生产水平已飙至25年来最高水平，这成为分析师不看好今年布伦特油价的主要原因。美国能源信息署（EIA）数据显示，2013年12月20日当周，美国原油日产量达到811万桶，为1998年9月来最高水平。

　　此外，伊朗、伊拉克及利比亚今年也将为市场贡献更多石油，这很可能导致布伦特油价自1998年来首次连续两年下跌。不过尽管如此，布伦特油价当前仍高出过去10年平均水平39%。

　　来自多伦多银行的高级商品策略分析师David Bouckhout表示，2014年石油市场将出现供应过剩的情况，Bouckhout也是做出明年油价继续下跌的7位分析师之一。“北美地区的供应显著增长会在今年得以延续，而需求增长速度并不及供应增长来得快。2014年石油供应市场的最大变数来自伊朗，伊拉克产量增长则已是板上钉钉。”

　　2013年12月30日，布伦特油价下跌97美分至每桶111.21美元，与去年初相比价格差距不大。WTI原油价格则下降1.03美元至每桶99.29美元。去年WTI油价增长8.1%，与布伦特平均溢价为10.63美元，远高于过去10年来的平均溢价3.94美元。今年溢价维持高位是美国原油供应大增与伊朗、伊拉克及叙利亚产量下降共同作用的结果。

　　国际能源信息署（IEA）不久前发布报告称，非欧佩克石油生产国的崛起将成为今年油市的一大亮点，供应增长超出需求会导致油市出现供应过剩的情况。IEA 预测，2014年非欧佩克国家石油日产量将增长170万桶，而全球石油消费量将增长120万桶/天。

　　伊朗、伊拉克增产尚存变数

　　报告指出，美国无疑将成为今年非欧佩克国家增产的最大动力，德克萨斯州和北达科他州页岩油的大力开发将令美国石油产量持续增长。但几个欧佩克成员国增产前景则并不明朗。伊朗产量增长情况要视欧美国家制裁能否解除而定，但伊朗石油部长尚甘尼已明确表示，一旦制裁解除，伊朗将会大幅增产。而利比亚石油供应也将随出口终端开放而恢复。

　　石油市场分析机构Societe Generale负责人Wittner表示，来自伊朗、伊拉克及利比亚的产量增长对市场影响并不大。由于动乱尚未平息，利比亚产量恢复存在不确定性。伊朗产量恢复则恐怕要等到今年晚些时候，伊拉克也早已不复新政府成立时的雄心勃勃，多次未能实现产量目标让伊拉克政府十分尴尬。Wittner认为，今年布伦特平均价格应为每桶108美元。 

　　作为欧佩克曾经的第二大产油国，伊朗因受欧美等国石油制裁导致产量及出口量大跌，目前产量仅为每日93万桶，低于2012年初水平。随着核谈取得一定进展，伊朗也有望挣脱制裁困扰，实现产量恢复。利比亚产量则因动乱跌至最低点，港口及油田的关闭严重影响了利比亚的石油产能。伊拉克2013年11月石油产量为310万桶/天，同比下降7%，管道受到攻击及库尔德自治政府同中央政府纷争是造成产量不及预期的主要原因。

　　纠结的沙特

　　SEB AB首席商品分析师Bjarne Schieldrop认为，今年石油市场需求或许并非如想象中疲软。国际货币基金组织（IMF）表示，今年全球经济预计将实现3.6%的增长，高于去年2.9%的速度。美国经济增长仍将带动石油需求上涨。“需求存在明显增长空间，我认为今年布伦特价格将维持在108美元至109美元左右水平，并非如一些人想象般疲软。”

　　去年底，伊拉克石油部长卢艾比曾表示，伊拉克计划2014年将石油出口量提高至340万桶/天。最近公布的数据显示，2013年11月，伊拉克石油船运出口量为每日238万桶。伊拉克政府称，希望能在10年内实现日产900万桶原油的目标。

　　若核谈进展顺利，石油制裁得以完全解除，伊朗石油出口今年则有望提升50万桶/天。IEA数据显示，伊朗2013年11月石油船运出口量为每日85万桶。Bouckhout表示，伊朗石油出口恢复情况对油价有“极大影响”。

　　Wittner指出，今年油市能否避免供应过剩的关键在于沙特。过去7年，沙特石油日产量从875万桶提升至1025万桶。作为欧佩克最大产油国，沙特可能会在必要时削减产量，以防油价因供应过剩而下跌。

　　丹麦Danske银行分析师Tuxen表示，倘若伊朗产量成功恢复，或将影响沙特的市场地位，届时欧佩克可能将调整部分成员国的产量以平衡供需，沙特很可能会减产。但很明显，沙特并不愿意成为一个产量不断摇摆的石油供应国。

　　“沙特或许会减产，但仍会将产量维持在一个高水平，这将加剧市场供应过剩。沙特减产幅度不可能抵消伊朗等国的产量增长，这也是我不看好明年布伦特油价表现的主要原因。”Tuxen。