中企积极并购海外煤炭资产（国际煤市）

　　为了减少环境污染，中国政府正在不断提高煤炭品质。随着高品质煤炭需求的加大，中国煤企在海外并购方面也越来越活跃，特别是在煤炭品质较高的澳大利亚等煤炭生产国。

　　中国企业积极并购海外煤矿资产，也为矿业公司带来了更多收益，通过出售手中的煤矿资产，他们能够获得高额利润。力拓公司正在出售其位于澳大利亚和莫桑比克的煤炭资产，而Linc Energy也计划出售旗下煤炭公司New Emerald Coal的业务。

　　虽然随着需求增长，中国煤企海外并购兴趣渐浓，但这并不代表他们急于出手。由于煤炭价格依然低迷，他们认为这些资产未来还会进一步“贬值”。受煤炭市场供应过剩的影响，国际煤炭价格持续下跌，自2011年来价格已下降超过1/3。

　　分析师Sam Farrands表示，虽然部分客户兴趣浓厚，但大都持观望态度。“预期普遍认为煤矿资产价值还有下跌空间，因为未来两年煤炭市场恐怕都不会好转。哪家公司愿意现在去买未来8个月内铁定会降价的东西呢？”

　　从长远角度来看，中国政府治理环境污染的政策会造成煤炭需求下降。中国计划到2017年将煤炭在能源供应中的占比从73%降至65%。但是，这种下降是基于总量不断增长的前提，考虑到成本问题，中国想要脱离煤炭发电还需要很长一段时间。

　　作为清洁能源政策的一部分，中国政府近日宣布，将鼓励高品质煤炭的使用。安永煤矿金属部门全球负责人Michael Elliott表示，此举会造成煤炭市场的分化。“高品质煤炭将获得更高溢价，澳大利亚等高品质煤炭供应国可能会因此获益。”

　　澳大利亚资源和能源经济局预测称，到2018年，中国动力煤进口将增长17%至2.81亿吨，焦煤进口量将增长23%至1.07亿吨。普华永道中国区金属煤矿负责人苏皓毅（Ken Su）表示：“我不认为中国煤炭消费量会大幅下跌，这是根本不可能发生的事。”

　　对海外并购表现出浓厚兴趣的不仅仅是国有煤炭企业，矿业、电力公司以及交易商都参与其中。不论是用于发电的动力煤，还是用于炼钢的焦煤，中国都有很大需求。据悉，中国神华煤炭集团正考虑收购澳大利亚的煤矿资产，包括力拓和Whitehaven Coal公司在Clermont的煤矿以及Coal & Allied的资产。

　　兖州煤业也已展开行动，寻找买断兖煤澳洲股份的机会。该消息于今年7月披露，目前收购还需等待澳大利亚政府的审批。兖州煤业今年股价已下跌1/3；中国铝业集团则一直对蒙古煤炭资产并购兴趣浓厚，但今年其9.26亿美元收购SouthGobi资产的意图最终因政治阻挠失败。Ken Su表示，此次失败虽然会令中国企业对蒙古煤炭资产兴趣大打折扣，但并不影响其对其他地区的并购热情。