山西煤炭银行有“蹭”政策便车之嫌（冷眼观潮）

　　刚刚过去的10月，国内首家煤炭银行—山西煤炭银行在山西设立。其主要投资者为金犇集团，是一家拥有外资背景和国资、民资组合的国际投资集团，目前与包括山煤国际、晋煤集团、阳煤集团等大型煤炭企业达成了初步战略合作协议，其内容是否涉及合营银行业务的具体细节尚未可知。

　　目前，山西煤炭银行主页显示的存款政策为预约存款，起存金额50万元，上不封顶；存款期限分为一年、三年、五年、十年；存款利率高于同期商业银行。值得一提的是，为了打消储户的后顾之忧，山西煤炭银行特意列出了存款保障细则：即煤炭银行以煤炭储量作为担保，客户存入煤炭银行后，客户自动获得对应市值的煤炭产品担保。此外，为吸引储户关注，山西煤炭银行还特别设置了在煤炭产品上涨时执行的“通货膨胀补偿”制度：即当客户在煤炭银行存入现金后，担保品动力煤价格上涨，客户可获得涨价部分15%的额外收益。而由此算来的客户存款收益，一部分为利息收入，另一部分为通货膨胀补偿收益，二者合计将明显高于同业商业银行收益。

　　山西煤炭银行对于煤企的融资需求也有规定，要求煤企须以自身煤炭资源储量为保障，获得对应额度的融资额度，例如山煤集团拥有100亿吨的探明煤炭储量，按照300元/吨的市价评估，一共可以获得30000亿的融资额度。

　　由此可见，金犇集团投资的山西煤炭银行，主要是依托当地丰富的煤炭资源储备和大量已退出中小煤炭企业为主的游资，组建起来的融资平台，便于盘活地方煤炭资源及民间沉淀资金，为煤炭企业打通直接融资渠道，缓解煤炭企业眼下融资途径单一、现金流吃紧的现状。

　　不过，考虑监管层有关民营银行投资方在自身业务与银行业务间须设置关联交易防火墙的规定，山西煤炭银行如此的业务操作又存在违规之嫌。其实，山西煤炭银行更类似于一家区域煤炭期货交易平台，或是实物理财产品，非要冠以银行的名头，有明显“蹭”近期民营银行政策开放的便车之嫌。

　　众所周知，下半年以来，关于监管层放宽监管、允许民营资本进入银行领域的信息再度甚嚣尘上，备受各界瞩目，窥视银行业“暴利”已久，民间资本对创设民营银行热情持续高涨，先后有包括电商、家电、食品、服装、房地产、能源、仓储物流等众多行业的实力民企提出申请。 不过，考虑目前国有大中型商业银行眼下的竞争已是白热化，部分银行维持银监会规定的存贷比、不良贷款率等硬性指标已勉为其难，行外的民营企业若无阿里巴巴为代表的拥有广众客户群，并对客群业务、资质有着深入了解的实力内功，冒然开办银行，多将面对诸多难以解决的困难。

　　整体看，民营银行政策放宽有利于完善国内金融供给格局，改善目前中小企业贷款难、影子银行难以监管等诸多金融领域难题，但在相关法规制度尚未建立健全的背景下，企业接入更应注意风险。而山西煤炭银行一类的企业顺应政策导向，盘活区域优势资源，助力地方发展的动机、策略均可表彰，但过度迎合市场热点，也难免遭受业界尤其是监管方的过多关注，对后期运营的影响难言优劣。

　　（作者为安邦咨询能源研究员）