南北线煤炭运力衍生品合同上市交易（关注）

　　10月9日，上海航运运价交易有限公司（下称SSEFC）宣布，自10日起上市交易南北线煤炭运力衍生品合同，这是全球首个以实际运力交割的航运金融衍生品，打破了航运业内衍生品现金交割的惯例，实现“实物交割”。

　　据SSEFC负责人介绍，运力的“实物交割”，是满足交割条件的买(货)卖(船)双方，在合同到期后按相应的交割手续进行交割，双方按约定分别交付货物和船舶，完成实际运输合同，通过这种方式，以套期保值为目的的交易双方，将不必担心到期交割时，即期市场无法找到船只与货物。

　　该衍生品每手代表100吨煤炭的运力价格，每日价格涨跌停板是上一交易日结算价的±4%，交易保证金比例初始为合同价值的10%，进入交割月后提高至30%。交割时最小交割数量为450手(4.5万吨)，正好满足目前中国沿海煤炭主流运输船舶4万—5万吨/艘的运力现状。合约运费计价以秦皇岛至上海航线为基准，秦皇岛至宁波、张家港、南京、福州和广州航线与基准航线之间实行“升贴水”。首批上市的为2014年1月至12月的12个合约。

　　航运公司如果有闲置运力，除了通过传统方式找到货主，10日起还可以通过衍生品市场寻找客户。在现货月抛出运力，即可实现运力的实际交易，有助于船公司解决运力过剩的问题。货主如有运输需求，10日起也可以通过衍生品市场实现从最近1个月内到最远12个月内的实际运力交易。

　　据介绍，上海在自贸区成立后首先推出“南北线煤炭运力衍生品合同”的交易,是基于较强的市场需求。数据显示，“北煤南运”通道的年海运量超过6.5亿吨，海运对于电力、建材、冶金、化工等用煤产业具有举足轻重的影响。“上市南北线煤炭运力衍生品,有利于健全南北线煤炭运输价格形成机制，为煤炭的贸易、消费和运输企业提供更贴近市场的避险工具，促进企业的稳健经营。”该负责人说。

　　据了解，SSEFC是全球首个航运运价电子交易平台，由上海航运交易所、上海市虹口区国有资产经营有限公司等单位发起设立。