焦煤期货顺利完成首次集中交割

　　交割环节是期货市场与现货市场的联接点，关系期货市场的有效运行和功能发挥。本报记者从大商所获悉，今年3月22日上市的焦煤期货于9月18日顺利完成首次集中交割，并于9月  25日对仓单进行注销。此次焦煤期货首次交割5.4万吨，贸易商、焦化企业、钢厂等各类型企业均有参与，整个交割过程平稳顺畅，是对焦煤期货交割流程、交割质量标准首次全面检验。

　　“焦煤期货顺利完成首次交割对焦煤行业有积极意义。一是焦煤企业多一条销售渠道；二是焦煤企业增加了回避风险的工具；三是焦煤企业的价格运行更加具有合理性。” 格林期货研发总监李永民接受《中国能源报》记者采访时表示。

　　已平稳运行6个月

　　据介绍，此次1309焦煤共注册标准仓单900手，交割货物分布于青岛、日照、天津，其中青岛港注册仓单1.2万吨，日照港注册仓单0.6万吨，天津港注册仓单1.8万吨，连云港注册1.8万吨。交割的货物中，4.2万吨为进口煤，分别来自于澳大利亚、蒙古、加拿大，1.2万吨为山西煤。共有10个客户参与交割，卖方主要是焦煤贸易企业，其中钢厂背景的贸易商交货2.4万吨；买方也以贸易企业为主，其中焦炭厂接货1.2万吨。　　

　　“从上述数据中可以看出国内焦煤生产企业（煤矿企业）尚未普遍参与到期货市场中来，钢厂背景的贸易商和焦化厂进入交割则充分说明经过上期所钢铁期货和大商所焦炭期货两个前期品种的市场培育，焦煤的下游消费产业客户已经具备了运用期货这个工具进行价格风险管理的能力。”中证产业部分析师陈波接受《中国能源报》记者说，上游煤矿企业随着市场培育的不断推进，在未来一定会参与到期货市场中来，运用期货这个工具有效管理价格风险。

　　据统计，自焦煤期货上市以来，已平稳运行6个月。截至9月23日，在焦煤期货上市的122个交易日里，共成交4933.9万手（按双边计算），总成交额33753.42亿元，日均成交量40.44万手，日均成交额276.67亿元，日均持仓17.66万手。上市以来，法人客户成交占比在6%左右，持仓占比则高达27%左右。市场人士认为，在新上市品种中，这一比例是非常高的，说明产业客户对焦煤期货参与非常积极。　　

　　据介绍，在焦煤期货合约和制度设计中，为顺应现货流通方向，更好服务产业企业，确保市场功能有效发挥，大商所将焦煤期货的基准交割地点设置在黄渤海沿岸的京唐港、天津港、青岛港、日照港、连云港港等地，并在山西等内陆焦煤产区设置非基准交割地，选择大型煤矿自有洗煤厂开展厂库交割。从本次交割货物来源分布来看，进口货物占78%，焦煤主产地山西也有1.2万吨货物参与交割，同样符合焦煤设计的基本方向。　

　　多措施保障焦煤交割

　　据了解，为确保焦煤首次交割顺利进行、防范交割风险，大商所及早着手，采取了系列措施保障焦煤交割：

　　一是进行焦煤模拟交割，对交割流程和检验指标进行全流程检验。为了保证焦煤第一次交割的顺利进行，更好为产业客户服务，于7月在中国最大的焦煤进口港京唐港举行了焦煤模拟交割。模拟交割选取了正在京唐港卸货的一艘进口船，按照焦煤交割规则的要求进行流动取样，中检集团检验公司、中国煤科总院和鞍山热能院的专家按照规范制定了取样方法，并分别委派取样人员抽取了样品。取样后，检验机构分别对样品进行了检验，检验结果均符合要求。

　　二是提前建立预警方案，有效规避交割风险。交割前两月，交易所即针对焦煤交割可能出现的风险点，建立预警方案，并责任到人。每周对市场持仓状况、价格运行情况、基差状况、货物入出库情况进行分析汇总，根据情况变化，适时调整方案。

　　三是对交割客户提供全面服务，对每笔货物入出库进行跟踪。通过对客户持仓情况分析，提前与大持仓客户建立联系。从每个客户办理交割预报开始全程跟踪入库、质检全过程，提前对所有有交割业务的仓库进行现场检查和并进行二次培训工作。与客户保持及时沟通，对交割流程详细介绍并对可能出现的风险点进行提示。

　　大商所工业品部相关负责人对本报记者表示，为进一步做好焦煤期货交割工作，下一步交易所将进一步加强对产业客户的培训、服务工作，强化企业对市场避险及交割业务的理解；已针对焦煤交割、储存特点制定专项指标，对交割仓库进行考核；探索焦煤厂库延伸交割制度，进一步降低交割成本，提高期货市场和现货市场的贴合程度。