20家煤企半年报业绩集体跳水

　　截至8月23日，按照证监会行业分类，沪深两市28家煤炭采选业公司中，有20家上市公司发布2013年半年报。2013年上半年，煤企上市公司净利润同比无一增长。

　　行业龙头中国神华上半年净利润239.79亿元，同比下降4.8%，另一煤炭央企中煤能源净利润27.42亿元，同比下降44.3%。兖州煤业爆出巨额亏损23.97亿元，暂列上市公司亏损榜首，同比下降149%。煤气化亏损净利润1.78亿元，同比降幅最大，下降225.64%。除恒源煤电和阳泉煤业净利同比降幅超50%之外，其他各公司也均有30%—50%的下滑。

　　量增不敌价跌

　　尽管各煤企上市公司均采取以量补价的销售措施，业绩下滑仍一发不可收拾。

　　中国神华半年报显示，上半年公司完成商品煤产量158.3百万吨，同比增长1.6%，完成全年目标的50.3%；煤炭销售量242.7百万吨，同比增长9.3%，完成全年目标的52.2%。

　　中煤能源半年报也显示，公司原煤产量7815万吨，同比增长9.8%；商品煤产量5884万吨，同比增长5.2%。商品煤销量7517万吨，同比增长3.3%。

　　即便是兖州煤业，2013年上半年也完成原煤生产3511万吨，同比增加8.3%，生产商品煤3167万吨，同比增加4.4%；完成销售煤炭4538万吨，同比增加4.8%。

　　各家中报显示，煤炭产品价格下跌是影响净利润的主要原因之一。

　　上半年，兖州煤业商品煤均价539元/吨，同比下降106元/吨，降幅16%。煤炭销售均价同比下降使得煤炭业务销售收入244.421亿元，同比减少12.5%，净利润同比减少8.698亿元。

　　中煤能源上半年综合煤价436元/吨，同比下降了12.1%。其中，动力煤综合售价416元/吨，同比下降了16.1%，焦煤现货价格810元/吨，同比下降0.2%；贸易煤综合售价506元/吨，同比下降了19.7%。

　　开滦股份表示，上半年，公司下游关联产业景气度持续低迷，煤炭和煤化工行业市场需求不旺，公司主要产品煤炭、焦炭价格同比大幅下降，业绩大幅跳水。

　　报告期内，开滦股份生产原煤442.57万吨，同比增长1.33%，对外销售精煤118.50万吨，与同比增加14.7%。但营业收入仅实现87.59亿元，同比下降15.58%。其中，煤化工业务营收77.15亿元，同比下降14.12%，煤炭采选营收21.26亿元，同比下降22.24%，毛利率减少10.35个百分点。

　　倒逼结构调整

　　中报显示，业务结构调整对业绩影响显著。

　　以中国神华为例，上半年，发电分部成为集团利润的重要“增长极”。旗下燃煤机组平均利用小时数达到2560小时，比同期全国火电设备平均利用小时2412小时高出148小时，充分发挥了“蓄水池”作用，耗用神华煤量占总耗煤量的比例进一步提升至86%。

　　在煤炭分部，中国神华也合理调整了生产布局，调增吨煤毛利水平高的神东、准格尔矿区煤炭产量，两矿区产量同比增加640万吨；调减吨煤毛利水平低的胜利、神宝矿区煤炭产量，两矿区产量同比下降550万吨。

　　按企业会计准则下的合并抵销前各业务板块经营收益计算，中国神华煤炭、发电、运输的比例由2009年的65% : 15% : 20%调整为2013年上半年的55% : 23% : 22%。

　　与此形成鲜明对比的是，煤气化在公司费用管理上控制不佳，导致业绩同比亏损大增。报告期内，管理费用2.3亿元，同比增长58.81%；财务费用为8260万元，同比增长396.22%。

　　根据中报，2012年关停焦化厂、第二焦化厂、煤矸石热电厂，2013年5月关停晋阳选煤厂后， 大量职工在短期内没有工作岗位，而公司必须负担他们的薪酬，导致煤气化管理费用大涨。

　　纵观煤企上市公司成绩单，经营压力跃然纸上，应收账款激增已成普遍面临的问题。个别企业如恒源煤电应收账款涨幅甚至超过200%，至23.23亿元。大有能源应收账款从9.86亿元升至17.15亿元，上浮73.88%，昊华能源应收账款则从年初的2.23亿元上浮至3.88亿元，涨幅73.57%，西山煤电中报期末应收账款数额最高，达43.74亿元，较年初的29.19亿元上涨49.83%。