一周石油炼制产品评析（一周石油炼制）

　　基础油：利空消息走弱 有望小幅回暖

　　上游方面，由于国内外大型炼厂陆续进入检修，市场整体资源延续紧缺局面，且由于利润低迷、出货欠佳、库存增长，在产炼厂维持低负荷生产，短期内供应面紧张局面难有缓解。

　　下游方面，国内经济增速缓慢，钢铁等润滑油消费大户表现萎靡，下游生产积极性受到压制，对基础油采购、需求等均较为低迷，市场成交难有好转。但硬性需求存在，加之外围利空逐渐消散，整体需求将呈现回暖局面。

　　后市分析：利空因素陆续消散，供需面将成为市场主要动力，供应紧张局面短期难以缓解，而需求方面则有望小幅回暖，基础油市场后期相对看好，不过对于国际油价以及新定价机制的表现仍在观望，基础油回暖空间较为有限。

　　石蜡：上游打压市场心态 月底前市场持稳

　　石蜡市场个别价格偏低炼厂推涨50-100元/吨，一定程度带动了市场的心态，使得部分商家开始对石蜡市场关注度增加。目前从市场方面了解到，随着天气转热，运输费用有所降低，东北资源到华东市场运费降至390-400元/吨。随着天气的转热，部分非标低熔点资源开始滞销，据悉48-50#非标出厂价格在7600-7800元/吨。

　　后市分析：虽然市场需求平淡，部分下游企业依旧在恢复开工中，但是炼厂来料加工形式的出口及下月减产对市场形成较大的价格支撑。在成品油降价后，国际油价连涨，预计月底前的石蜡市场将依旧保持稳定走势。

　　溶剂油：

　　年内成品油首次降价落实 市场跌势延续

　　6#、120#溶剂油方面，尽管广州石化溶剂油装置仍处于停产状态，但是鉴于本厂库存及来自区外的资源供应充足且下游需求有限，因此竞标价格跌势延续，6#、120#溶剂油分别跌至8900、8950元/吨。

　　截至周四，华南地区市场主流商谈价格跌至8600-8800元/吨。在华南市场价格下跌的带动下，华东及华中地区商谈价格亦跟跌至8500-9300元/吨。华北地区受当地主营炼厂供给量减少支撑，价格暂时维稳在8350-8700元/吨，但是实际成交情况也不甚乐观。

　　200#溶剂油方面，目前华北地区200#溶剂油主流商谈价格在8400-8600元/吨，华东及华中地区200#溶剂油主流商谈价格在8600-8800元/吨，华南地区200#溶剂油主流商谈价格在8850-9000元/吨。

　　后市分析： 据卓创测算4月中石化、中石油石脑油出厂结算价格分别下调540、550元/吨，预计受原料价格大幅走跌及溶剂油需求低迷延续的双重利空，短期之内，国内溶剂油市场商谈价格仍跌势难止。

　　石油焦：下游回暖尚需时日

　　国内三大集团市场价格保持稳定，山东地炼市场迎来一轮猛烈涨势，涨价行情几乎涵盖区内所有炼厂，部分炼厂甚至有连续涨价表现。

　　沪铝震荡回落，现货铝价小幅跟跌走低，市场主流成交价格14480-14520元/吨，月末资金压力之下，上海地区持货商低价出货积极，报价随市走低，无锡广东商家低价出货意愿不高，同时跌势行情之下，下游买家入市购货谨慎，部分地区中间商少量逢低吸货，整体市况较昨日变化不大。

　　后市分析：3月底，焦化装置开停工现象发生频繁，地炼方面，神木、东方华龙停工检修，山东地炼焦化装置开工率降至42.89%。下游炭素制品价格难以形成涨势，4月份进口焦到港数量不减，石油焦市场经历此次检修利好后，中期来看，市场将再次出现下滑趋势。

　　沥青：下游需求有限 厂家仍受高库存拖累

　　南方市场华东地区主流成交价集中在4800-4850元/吨，加之目前资金紧张状况仍困扰终端，商业库存也处于高位，导致下游购买力有限，采购热情不佳。区内市场近期可能会适度下调沥青价格吸引终端客户。

　　北方市场中山东及周边省份大部分道路项目均未开工，已开工的是些道路养护的小项目，对需求提振有限。部分商家表示备货需求基本结束，后期采购减少。好在4月上旬齐鲁石化进入全厂检修，届时价格仅发售部分库存，区内厂家价格仍将坚挺。东北市场沥青日产量在13000 吨左右，而下游需求有所回落，短期炼厂库存有所升高。

　　后市分析：虽然近期国家油价反弹至高位，对沥青市场成本支撑加强，但在大部分道路工程进入沥青供应期之前，沥青市场仍面临着需求的断档期，仅靠零散的市政工程和少数道路需求支撑有限，厂家的库存压力短期内仍难以得到有效改善，沥青价格或仍以弱势盘整为主。 

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