湘财证券5.569亿元 产品卷入罗静诈骗案

    （本文刊发于《中国经济周刊》2019年第14期）

    时不我与，非战之罪？

    湘财证券正拟“类借壳”哈高科（600095.SH）向资本市场发起第四次冲锋，忽然遭遇远方蝴蝶翅膀引发的龙卷风。

    《中国经济周刊》获得的材料显示，湘财证券从2017年到2018年曾连续发行超过20个资管产品，均以承兴国际应收账款为底层资产。根据哈高科的公告，截至7月12日，湘财证券仍在存续期的这类产品规模合计为5.569亿元。湘财证券已向公安机关报案。

    受此拖累，湘财证券的“类借壳”计划这次会不会黄掉？

    博信股份爆雷，承兴国际、诺亚财富先后中招

    多米诺骨牌从博信股份（600083.SH）开始倒下。

    7月5日午间，博信股份公告称，公司实际控制人兼董事长罗静于2019年6月20日被刑事拘留。罗静亦是承兴国际创始人。有消息称，罗静掌控的承兴国际以大量应收账款向金融机构质押，发行信托产品融资，但目前资金链断裂，金融机构以经济诈骗案报案，之后罗静被警方控制。

    承兴国际集团官网显示，集团公司创立于1996年，在广州、香港、北京、上海、苏州、深圳、新加坡、美国洛杉矶等地皆设有分公司，现已发展成泛娱乐、智能硬件、大健康三大产业为一体的综合性集团。拥有香港主板上市公司承兴国际控股（02662.HK）、A股上市公司博信股份（600083.SH）和新加坡主板上市公司CamsingHealthcare（BAC)。

    消息一出，承兴国际控股和博信股份股价双双暴跌。

    雪崩效应不止于此。7月8日，诺亚财富公告，旗下一产品为承兴国际控股相关第三方公司提供供应链融资，总金额34亿元人民币。

    纽约证券交易所上市的诺亚财富同样遭遇暴跌。

    剧情不容眨眼。接下来，刘强东的京东也被卷入。据媒体报道，广州承兴作为融资主体，借助中国移动，以及苏宁云商、京东等电商的应收账款，曾通过多个资产管理平台公开募资，单笔募集资金在数千万至数亿元不等，年度收益率集中在7%～10%。

    站在投资者的角度，既然有“中国移动、苏宁云商、京东”这样的巨头加持，这些巨头都欠着承兴国际的钱，那么，以此为抵押的资管产品自然不用太担心欠债不还的风险。

    可是，如果承兴国际所谓的应收账款是假的呢？那么，一切都成了无本之木，无源之水。

    很快，京东就向公安机关报案了，称承兴国际涉嫌伪造和京东的业务合同对外诈骗，此事与京东无关。

    买了相关产品的投资者，如闻霹雳；以这些应收账款对应债权为基础发行募资产品的机构，也如遭雷劈。

    湘财证券投资承兴的资管产品约达15亿元

    一切都是假的？

    这对于正在“冲刺”资本市场的湘财证券，或许也是一个晴天霹雳。

    《中国经济周刊》获得的材料显示，湘财证券2017—2018年曾发行“金汇”系列集合资产管理计划超过20个。以其2018年6月15日成立的“湘财证券金汇29号集合资产管理计划”为例，发行机构是湘财证券，托管人为中国光大银行北京市分行，总募集规模为3.153亿元，最低参与金额100万元，该集合计划称，“主要投资于广州承兴应收账款产品，资金用于受让融资方因销售货物或提供服务所产生的应收账款债权”，且投资于广州承兴应收账款产品等债权类资产的比例不低于资产净值的80%。

    据不完全统计，其“金汇”系列超过20个产品投资目标均是广州承兴应收账款产品，仅2018年发行的8个“金汇”产品合计金额就达14.898亿元。其中，有的产品如湘财证券金汇28号提前终止并清算。

    截至7月12日，湘财证券官网的产品介绍栏目下，其金汇25、26、27号产品依然在列，这3个产品成立时的金额合计为5.569亿元。

    从上述湘财证券“金汇”系列产品信息看，每个产品投资额、存续期及具体投资计划略有不同，产品是否发行成功、是否已兑付、清算及存续情况均无公开信息。

    7月11日，《中国经济周刊》报道湘财证券有多个资管产品涉及承兴国际应收账款。

    7月12日，哈高科发布《关于媒体报道的说明公告 》称，“湘财证券作为管理人管理的部分‘金汇’系列集合资管产品，其投资的底层资产为广州承兴营销管理有限公司（下称‘广州承兴’，现已更名为‘广东中诚实业控股有限公司’）应收账款。截至目前仍在存续期的上述产品，规模合计为5.569亿元。上述资管产品相关文件中不存在保本保收益条款，湘财证券自有资金未参与设立上述资管产品。”

    同样掉进承兴国际“坑”里的诺亚财富与湘财证券渊源颇深。

    据媒体报道，诺亚财富前身是湘财证券私人银行部门，2005年8月脱离湘财证券改制分离。诺亚财富创始人、董事局主席兼CEO 汪静波历任湘财证券资产管理总部总经理、湘财荷银基金管理公司副总经理、湘财证券私人金融总部总经理。2005年8月，汪静波组建诺亚财富。2010年11月10日，诺亚财富在纽约证券交易所上市。

    屡败屡战，湘财证券三次冲刺A股市场均折戟

    目前，湘财证券正处于“上市”的敏感时期。

    6月18日晚间，哈高科公告称，拟以发行股份方式购买新湖控股等股东持有的湘财证券股份。哈高科与湘财证券同为新湖控股旗下企业。业内人士分析，这意味着，湘财证券以“类借壳”方式曲线上市。

    湘财证券成立于1996年，是大陆第一家被核准的全国性综合类证券公司。

    中国证券业协会2018 年度证券公司经营业绩排名情况显示，当年湘财证券总资产204.47亿元，净资产72.68亿元。

    东方财富Choice数据显示，2015年，湘财证券营收30.28亿元；2017年营收为13.48亿元；2018年营收继续下滑至9.89亿元，净利润仅0.72亿元。

    综合公开消息，在牵手哈高科之前，湘财证券已经传出三次上市计划。

    第一次是2011年，市场传出湘财证券筹划IPO上市的消息，但此后未见成行。

    2015年1月，大智慧披露，拟作价85亿元购买湘财证券100%股权。孰料，该计划获证监会通过后，大智慧因涉嫌信披违法被证监会立案调查，与湘财证券的重组事项也不了了之。

    2017年，湘财证券再次宣布启动IPO。2018年6月，湘财证券从新三板摘牌。

    直至此次转战哈高科，湘财证券已是第四次向资本市场高地冲锋了。然而，即便与哈高科同属新湖系，“类借壳”不涉及上市公司控制权变更，身为证券公司的湘财证券要想成功也不容易。

    证监会曾明确表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法》的有关规定，金融、创业投资等特定行业暂不适用借壳上市规定，由证监会另行规定。

    证券行业内人士表示，证券公司要想上市，“另行规定”就是一事一议，比较难。

    如今，又遇上承兴国际这摊子事，湘财证券或许只能感慨“时也命也”。

    7月12日，哈高科《关于媒体报道的说明公告》称，“湘财证券作为相关集合资管产品的管理人，本着对投资人高度负责的态度，已就该事件向公安机关报案。湘财证券将继续积极采取各项有力措施，维护资管计划和投资人的合法权益，妥善化解风险。目前案件正在侦破过程中，对各方影响尚不明确。”

    有证券业内人士对《中国经济周刊》记者表示，湘财证券作为资管产品的管理人，即使是被骗，可能也要承担作为管理人尽调不到位的责任。如果目前还在存续期的5.569亿元血本无归，投资者也许会找湘财证券维权。