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两千点,股民、基民冰火两重天
《中国经济周刊》记者 孙冰/北京报道
     ( 2006-12-04 第四十七期 ) 【字号 】【打印】【关闭

   如果要盘点2006年的中国证券市场,那么,真正的主角将无可争议地属于—基金。基金在2006年火爆得一塌糊涂,A股市场的第一大机构投资者、迅速扩张的“基民”(基金投资者)队伍、惊人的扩容数量、超高的回报率……伴随着股市的节节攀升,基金的火爆正在以超乎寻常的速度和程度蔓延。

   基金成股市最大赢家

   11月20日,沪市大盘一如人们预料,轻松冲破了2000点大关。而就在20日当天,沪深两市的1422只股票中有861只股票不涨反跌,比例占到了六成以上。

   《中国经济周刊》综合各种公开资料和数据后发现,进入第四季度以来,沪深两市总体上涨的股票数量只占到总数的三成左右,而涨幅与大盘同步或高于大盘的也就在10%左右,有三分之二以上的个股是一直处于调整之中的,甚至创下年内新低。

   “这一波行情主要是在金融、地产、石化和航空、机场等大盘股的集体推动下走高的,而大部分上涨的股票都掌握在机构投资者手中,所以中小股民基本是没有赚到什么钱的。”一位有13年股龄的老股民告诉《中国经济周刊》。

   与“一肚苦水”的股民形成鲜明对比的是过着幸福生活的基民们。

   市场统计数据显示:在已发行的187只开放式基金中,净值出现增长的有180只,占到了总数的96.26%,有不少基金更是步入了“2元军团”(基金发行价一般为1元)。另据媒体报道,截至11月初,目前市场上的84只开放式股票型基金中,有78只最近一年的回报率超过了50%,更有6只超过100%。股票型基金的平均收益率高达惊人的75%,远超其它股票的收益水平。

   机构的统计数据虽略有不同,但可以确定的是,今年有九成以上的基民赚到了钱。

   新基民的迅速增长和新股民不断减少更为直观地说明了问题。今年5月份,A股新增开户数还远远高于基金新增开户数。但6月份以后,这种现象突然发生逆转,基金新增开户数呈现出爆炸式增长,而A股新增开户数却持续下降。

   根据中国证券登记结算公司已经公布的最新统计数据显示,今年以来基金新增开户总数为673.18万户。特别是进入11月,沪深两市每天平均有8000人新开基金账户,11月17日,更是突破了1万人。照此趋势,今年新增基民数量突破700万已成定局。而去年全年的基金新增开户总数只有229.4万户,仅是今年1~11月新增总数的30%左右。

   相比之下,A股新增开户数截至11月底才430万左右。基金新增开户数达到A股新增开户数的1.65倍,创下了沪深市场的历年之最。

   “散户想和机构投资者博弈已经越来越难,所有的股票市场都是淘汰散户的过程。”中信基金管理有限公司市场部高级副总裁赵洪宇告诉《中国经济周刊》,“散户的资源、能力和信息都远远比不上专业的机构投资者,个人选择基金和专家理财才是更好的模式,今年的情况很好地印证了这一点。”

   这个观点也得到中信基金管理有限公司客户服务部高级副总裁刘妮的认同,“个人投资者在市场上赚钱的时代正在逐渐结束。”

   “未来证券市场跟前十几年市场不一样的特点,就是机构投资者会占主导地位。” 著名证券专家、中国人民大学金融与证券研究所副所长梅君教授告诉《中国经济周刊》,“个人投资者以购买基金的方式来规避风险,构建一个合理的投资组合,是很明智的。”

   基金“抢购”潮

   如今看到人们排队买东西已经很不容易了,但是最近,只要一有基金发行,银行、证券公司排起长龙却并不稀奇。

   “我买的时候一块钱,现在刚一个多月,已经涨到一块八了。”周阿姨十分得意地告诉《中国经济周刊》。周阿姨是一位退休在家的国企职工。因为亲戚的介绍,她半年前开始关注基金,把本来存银行定期的钱取出来投资。就在这半年里,盈利就已经超过了40%,这让周阿姨非常兴奋,也使她周围的很多人成为了基金的“粉丝”。

   而更令周阿姨心情愉快的是9月15日,她在银行“抢购”到了上投摩根新发行的成长先锋基金。一位工商银行的理财经理也对《中国经济周刊》感叹:“上投摩根太火了,甚至都有点邪乎。”据介绍,这只基金9月14日开始发行,限量发售50亿元,两天之内就被认购一空。目前,这只基金已经涨破2元。

   大批的资金涌向基金市场,也使得基金以惊人的速度扩容。截至目前,今年发行的新基金首发规模已占到过去七八年来存量的一半,而且,还诞生了四只超过百亿的“超大”基金。

   晨星(深圳)基金数据中心最新公布的数据显示,从2005年11月到2006年11月,中国开放式基金的综合指数从1100多点一路飙升到1964.24点,其中,晨星中国股票型基金指数从1100多点上涨到了2148.49点,配置型基金指数从1100多点上涨到了2003.06点。(截至11月27日)

   面对基金上演的火爆行情和优质数据,许多对基金不了解,甚至从未买过基金或者股票型基金的人,恐怕也很难不怦然心动。周阿姨就在和自己的“基友”一起筹划着下一只抢购的基金。

   但赵洪宇也提醒投资者不能盲目追逐收益率高的基金。“对基金业绩的关注要注重整体性和持续性,一个基金一段时间内走得太快,可能不是好事情,会暗藏很多风险。”

   据赵洪宇介绍,在今年以来回报率最高的5只开放式股票基金中,平均回报率达到82.71%,但波动幅度都比较大,“收益评级为五星的基金公司的业绩往往不是很稳定,反而那些三星、四星的基金业绩比较稳定,长期的收益率最好。”

   赵洪宇认为投资基金应注意长期性,如果希望通过投机赚取收益,可能购买股票更为合适。“投资基金就是为了使你的理财更加轻松,选好基金公司,然后一年甚至几年看一次都没有问题。”

   基金“第二春”来临?

   三、四年前,基金也曾风光过一阵子,但从2004年年中开始,就遭遇“寒流”—在 68只开放式基金中,有43只跌破1元面值。特别是到了2005年下半年,持续低迷的股市使大部分基金都在净值以下,10%~30%亏损率伤透了基民的心。

   那么今天,这基金的“第二春”会不会又是昙花一现?

   “基金市场的火爆是很正常的,不但不会昙花一现,而且还会更加火爆。”梅君不假思索地断言。

   梅君认为,中国证券市场跟过去相比已经发生了根本性的变化。股权分置改革接近完成、法律制度和监管体系逐步完善,都为资本市场的健康发展起到了很好的保驾护航作用。

   从外部环境来讲,中国经济延续强劲的发展势头,极有可能保持10%左右的增长,金融资产也势必逐步地增多。由于银行的存款利率不高,很多人会通过参与资本市场,或者通过基金间接参与资本市场、投资股市,来分享中国优秀的上市公司的成长。

   “上个月银行里的存款首次出现下降,说明资金已经开始转入了金融市场,未来人们会拥有更多的证券类资产,因为其流动性很高又有增值的潜力。”梅君表示,“但同时也会有一些风险,因为未来向好并不代表着一直好,没有只涨不跌的股市。”

   “我们对长期市场是非常看好的。”赵洪宇表示,但是短期可能会有一些调整和波动。大盘的持续上扬和整个基金市场的红火并不代表着所有的基金公司都可以分享到“牛市”盛宴,而未来的竞争也将更加激烈。

   “未来基金市场的格局会有一个很大的变化。”梅君认为,首先证券公司会出现大的整合。目前基金公司大多是依附于证券公司的,而我国的证券公司虽然很多,但大型的、具备国际竞争力的并没有,因此,未来势必要在竞争中进行合并和重组。

   梅君还分析称,银行号基金、保险号基金、产业基金、大企业集团基金都会逐步加入到竞争中来,竞争一定会更加残酷。基金公司要么有实力,要么有特色,否则注定要被淘汰。

  

 
     ( 2006-12-04 第四十七期 )
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