12月14日，打着“跑腿送东西平均1小时送全城”口号的杭州顺丰同城实业股份有限公司（以下称顺丰同城）在香港联交所上市，成为港股即时物流第一股，同时也成为继顺丰控股、顺丰房托、嘉里物流之后，“顺丰版图”中的第四家上市公司。

　　定位第三方实时配送服务平台

　　平台注册骑手超过280万名

　　回顾起顺丰同城的诞生，还要从2016年说起，当年顺丰同城作为顺丰控股的业务部门开展同城即配业务，3年后，该部门独立经营。

　　记者观察到，在即时配送赛道，已有美团、饿了么、达达等玩家率先布局、占领市场，作为后来者的顺丰同城与对手有何不同？竞争优势在哪里？

　　顺丰同城执行董事兼首席执行官孙海金对此的回答是“定位”。“顺丰同城定位于第三方平台，可以根据客户的不同要求提供定制化服务。另外一点，我们与大多数对手的区别还在于骑手端，我们将骑手统一调度管理，满足客户需求。”孙海金说。

　　据顺丰同城招股书显示，截至今年5月31日，平台注册骑手超过280万名，注册商家数量达53万家，用户数达1.26亿人。

　　与此同时，基于“第三方”的定位，顺丰同城也在招股资料中梳理了新消费时代下的四大主要场景，包括本地餐饮、同城零售、近场电商和近场服务。

　　今年9月，顺丰同城邀请“亚洲飞人”苏炳添为其代言，言下之意，该业务以“快”立本。根据招股书，顺丰同城的业务平均配送时长约为30分钟，订单时效达标率超过95%。

　　值得一提的是，在本次IPO之前，顺丰同城的A轮、A+轮和B轮融资中，已经吸纳了高盛、新希望集团、贝塔斯曼亚洲投资基金（BAI）、君联资本、中信资本等“明星股东”。

　　“借助顺丰集团庞大的资源整合能力和顺丰同城自身的专业高效，顺丰同城有望实现年均翻番的增长目标，实现顺丰同城的价值倍增。”长期关注物流行业的业内人士赵小敏对其表示看好，“顺丰同城业务作为顺丰新业务板块中最先登陆资本市场的板块，体现出了顺丰对于新业务的强大孵化能力，再次彰显了顺丰的乘数效应。”

　　亏损魔咒尚未打破

　　招股书显示，2018年至2020年，顺丰同城的收入从9.93亿元增加到48.43亿元；业务规模方面，2018年至2020年，订单量分别为7980万笔、2.1亿笔、7.6亿笔。

　　尽管营收和订单量均拾级而上，但顺丰同城的亏损魔咒至今未打破。2018年至2020年，顺丰同城归母净利润分别亏损3.28亿元、4.70亿元、7.58亿元；今年前5个月，亏损数额仍达3.53亿元。由此计算，在3年多的时间里，顺丰同城累计亏损已经超过19亿元。

　　“同城速度被定位为未来的基础行业，基础设施的投入较大，因此我们早期也会进行投入。在过去几年，我们用对手几分之一的时间和资金投入就达到了现在的规模。”孙海金解释称。

　　谈起顶着亏损压力上市的原因，顺丰控股“掌舵人”王卫回应称：“我们具备所有条件，我们是好的企业，好的商业模式可以让一个好的团队在任何时间上市都没问题。”

　　根据招股书，此次顺丰同城全球公开发行约1.31亿股，定价为每股16.42港元，约募资20.31亿港元。融资所得将主要用于四方面，包括研发及技术基础设计，扩大服务覆盖范围和运力池。

　　但令人遗憾的是，顺丰同城并未迎来上市第一道曙光，开盘当日即破发，盘中一度跌超11%；截至12月17日中午休市，报14.760港元/股。

　　不过，孙海金也表示，上市不是顺丰同城的终点，更希望顺丰同城这个品牌变成整个行业的共识，同时也需要有一个可以覆盖全国的无障碍下单网络。

　　业内：市场经3-5年才成熟

　　记者了解到，即时配送行业起步很早，但受制于当时的市场环境以及人们的消费习惯，配送场景相对局限。

　　随着近年来同城零售、近场电商等到家模式兴起，即配行业加速崛起，一路高歌猛进。

　　根据中国物流与采购联合会发布的《2020中国即时配送行业发展报告》显示，截至2020年，即时配送行业消费者规模达到5.06亿人次，同比增速稳定在20%左右。

　　与此同时，艾瑞咨询报告显示，即时配送服务行业的年订单量从2016年的46亿单增至2020年的210亿单，复合年增长率为46.0％，并预测到2025年将增至795亿单。

　　有关人士分析称，如今的即时配送行业，还未像快递行业一样形成寡头垄断的势头。美团、蜂鸟和达达的主要业务还是在一、二线城市，三、四、五线城市目前还是其他即时配送平台的发展基地。

　　“据我们长期的观察研判，预计得历经3-5年时间，即时物流市场才会真正成熟。因此，企业必须具备强大的数据技术支撑、精细化运营和足够的资金实力。”赵小敏说。