首单央企集团“双创债”出炉 专家：今年融资环境整体向好

　　日前中国国新控股有限责任公司宣布成功公开发行创新创业公司债券（简称“20国新02”），发行规模12亿元，期限10年，票面利率为3.89%。

　　据介绍，这是首单央企集团发行的“双创债”，也是目前单笔募资金额最大的“双创债”。该“双创债”募集的资金将全部用于置换通过基金投资于种子期、初创期、成长期的创业创新公司的股权投资资金。

　　“中国国新发行‘双创债’具有很强的示范效应。”本次债券发行的牵头主承销商为浙商证券，其投行委员会委员、投资银行业务总部董事总经理邹颖在接受中国城市报记者采访时表示，此举不仅开创了央企集团和非创投机构的优质主体发行“双创债”的先河，更是响应国家“大众创业、万众创新”号召，将引导更多社会资金向双创企业汇集，支持地方经济从靠房地产驱动转变为向创新驱动。

　　2015年初，证监会修订发布《公司债券发行与交易管理办法》，首次将公司债发行范围由上市公司扩大到所有公司制法人主体；2015年6月，国务院印发《关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》，明确提出“鼓励创业企业通过债券市场筹集资金”；2016年3月，首批“双创”公司债在上交所成功发行。

　　回顾仅近几年的发展历程，邹颖称“双创债”的发行主体正在不断扩容。而当前首单央企集团“双创债”的出炉，标志着“双创债”迎来3.0时代。

　　在1.0时代，“双创债”的发行主体主要是双创企业，此时发债规模较小，利率也较高，基本维持在8%以上；在2.0时代，“双创债”的发行主体是创投机构，利率约维持在6%左右；如今进入3.0时代，呈现“放主体，限用途”的特点，即发债主体扩到所有企业，但以高信用评级企业为主，如头部央企、优质国企、地方金控平台、地方投资平台，甚至头部民企等。用途方面，仍限制于对双创企业的投资。

　　据了解，中国国新控股有限责任公司于2010年12月22日经国务院批准成立，由国务院国资委代表国务院履行出资人职责。截至2018年底，中国国新资产总额突破3800亿元，公司年度净利润突破70亿元。

　　募集说明书显示，“20国新02”偿债资金将主要来源于日常经营所产生的现金流。信用评级机构中诚信分别给予中国国新和“20国新02”AAA最高评级。

　　新证券法已于3月1日起施行。新法实施后，会给企业发行公司债带来哪些利好？今年融资环境整体走势如何？

　　对此邹颖表示，新证券法取消了发行规模净资产40%的限制，加大公司发债规模；同时要求以信息披露为中心，坚持市场化，将决定权更多交给市场；且公开发行公司债券，由证券交易所负责受理、审核，并报证监会履行发行注册程序，这会大大提高审批效率。

　　“总体来说，今年的融资整体环境会很好。”邹颖透露， 3月以来，公司债发行金额和只数出现大幅提升。特别是最近具备“审批快、利率低”特点的“疫情防控债券”密集发布，预计发债窗口还将持续一段时间。