商业保险或将弥补养老金缺口

　　当前，中国金融业迈入跨界竞争合作的时代，但依据各自行业禀赋寻找自身产业链定位，是需要进一步思考和解决的问题。养老金金融、养老产业金融和养老零售金融是三大养老金融形式，但养老金融市场仍存在缺口，财政补贴、银行外汇和商业保险均可成为我国养老金融体系的重要补充。其中，保险做为当前与养老金融市场接轨最充分的金融行业，各种养老金融创新形式尤其值得探究。

　　养老金融各方齐发力

　　在养老金融方面，随着老龄人口持续增加和养老金增值的需求，当下财富已经不足以覆盖老年人支付未来生活所需，而这正是养老金金融存在的价值。在养老产业方面，中国也还没有形成良好的服务体系。因此，布局养老产业，促进其发展并满足老龄人口的需求，也是社会责任所在。

　　养老金融是目前很热的话题，银行作为金融市场的核心风控支柱，在养老方面起着举足轻重的作用。基金、社会保险和商业保险都是养老金融产业重点关注的行业，尤其是商业保险，在金融领域迅速国际化的时期，外汇保险是炙手可热，可以购买相应的美元保险产品，比如200万美金的保单，可用杠杆获得4倍的保额，其中130万可贷款，70万可提取。这样的外汇保险可以在香港购买，这些都是很好的养老福利，尤其是英镑脱欧之后，外汇汇率波动较大，人民币、欧元和英镑均大幅贬值，而美元和日元相应增值，高端养老保险理财产品更需要将理念普惠。

　　以房养老也是养老金融的一种创新形式，将资金投资国外房产，可以收到租金等固定收益。因此，更人性化、合理化和丰富多样的金融服务可以为国内长期关注养老金融市场的消费者提供更多的选择。

　　养老零售金融的目标客户主要为理财观念先进的消费群体，是区别于现金以及养老金融行业产业链的创新销售金融形式。比如，目前兴业银行与乐视控股全面战略合作，推出兴业银行乐视体育联名信用卡。随着养老金融零售转型创新的进一步推进，未来零售业务利润贡献率有望进一步提升，其中互联网生态产业将成为兴业银行零售转型战略布局的重要内容。

　　养老金缺口大靠财政补贴

　　据全球最大精算师专业机构北美精算师协会（SOA）与LIMRA携手发布的《中国退休市场的未来报告》显示，随着中国老龄化日益严峻，正式的养老金系统可能已经无法满足老龄化人口的财务需要，中国对于退休规划的需求将会迅速增长。

　　同时也可以看到，整个养老金体系还存在很多问题，有些问题是非常突出的，会影响到整个经济社会的发展，首先表现为市场不足，没有充分发展市场在资源配置中的基础性作用，对于市场化的手段利用不足。第二、三支柱发展严重滞后，过度依赖第一支柱。目前中国养老金第二支柱在1万元左右、商业养老保险的规模，大概也就是8000亿左右。二者加起来，占比不到30%，而第一支柱占比在70%以上。从德国安联养老金可持续性指数的排名情况来看，第二、三支柱等私人养老金市场发展充分的国家，养老金体系相对更加可持续。

　　其次表现为总量不足，面对严重的人口老龄化风险，中国的准备是不充分的，2015年养老金占GDP比重为8.51%，非常小；同时期美国的占比为152%。最后，偿付不足，尤其是基本养老保险缺口非常大，财务可持续性广受争议。

　　而政府养老金系统成为财政负担已是全球性的问题，特别是养老金系统较新的国家或地区对压力尤其敏感。有统计显示，我国养老金统筹账户当期缺口大，个人账户累积空账多，预计今年财政给予养老金的补贴或超过6000亿元。

　　商业保险需拓展养老金融市场

　　在这样的新常态下，发展养老金融，不仅仅是金融领域的事情，更是全行业、全社会的事情。比如发展商业养老保险，可以建立形成“长钱”的机制，这样的机制可以为整个社会经济的发展提供长钱，对于整个资本市场的稳定具有很大的作用。

　　除此之外，社会价值更为明显，如可以完善养老保障体系。在包括养老金在内的社会保障体系改革方面，存在的问题很多，但取得的成就也很大。在养老金方面，这些成就可以概括为：建立一个三支柱的制度框架；在制度上实现了全覆盖；积累了一些养老金资产。

　　目前，消费者意识已显现出转变，随着区域经济的发展和个人受教育程度的提升，大部分中国消费者都能够进行一项退休规划。未来国内退休年龄将不断提高，退休人群可尝试提供终生收入保障的金融服务，保险公司将会扮演重要的角色并面临新的机遇。

　　保险公司需以创新的方式提升消费者对于主动规划退休收入的意识，针对乡村人口和在职群体开发相应的小额保险产品和团体产品，并同时增加透明度以获得消费者信任。

　　商业保险在养老金体系中的优势主要体现在产品、投资和风险管理等方面。从产品的角度来说，商业保险可以同时提供契约性和信托性产品；可以提供为养老金的整个链条，包括发放和运营等提供全方位的服务。

　　在投资方面，保险资金追求“绝对收益基础上的相对收益”、追求稳健，这些投资理念与养老金投资是相通的。