上海科创板年内开板 张江示范区领风潮

　　11月22日，上海市金融办副主任李军宣布，上海股权托管交易中心科技创新板（下称“科创板”）已于11月20日正式获批，目前制度规则、创新机制、系统建设、配套政策等准备工作也都基本就绪，12月底有望正式开板。

　　科技创新板，聚焦在科技创新企业，一开始取名“四新板”，考虑到要辐射全国，故更名为“科技创新板”，将登陆上海股权交易中心。由于目前该中心已经有“E板”和“Q板”，所以科创板也称为“N板”，目前Q板的4500家企业全部可转到科技创新板来。

　　首批挂牌企业多自张江示范区

　　科创板将于年底推出的消息，在市场内引起了不小的反响。对于科创板的前景，其“孵化转板”功能自然最受关注。

　　多家券商均认为，上交所是上海股交中心重要的股东单位，两者具有天然联系，科创板定位明确，承上启下，随着两板块的诞生，上交所将形成场内有主板、战略新兴板，场外有科创板、E板、Q板的多层次资本市场。

　　上海金融办副主任李军表示，科创板的一大目标就是为上交所、全国股转系统等相关多层次资本市场孵化培育企业资源。与上海股交中心相比，更加突出企业的科技创新属性；与相关多层次资本市场相比，向初创期科技型、创新型企业延伸，扩大服务覆盖面，错位发展。

　　目前满足科创板挂牌条件的申报储备企业已超百家，互联网、机器人等概念企业均有覆盖。

　　目前首批将挂牌科创板的企业名单并未披露。李军透露，张江国家自主创新示范区（一区22园）的科技型、创新型中小微企业挂牌意愿强烈，上海股交中心将结合拟定的挂牌条件，依规则对首批储备企业进行严格筛选，着重审核挂牌企业的科技创新属性。

　　科创板门槛低于新三板

　　李军介绍，设立“科技创新板”可有效缓解科技型、创新型中小微企业融资难问题。通过在该板块上试点进行一系列制度改革与创新，提升融资、交易、并购、投资退出等功能，实现科技型、创新型中小微企业与资本市场的有效对接。

　　“科技创新板”在功能定位上，进一步突出了挂牌企业的科技、创新元素等特色属性。其设置了差异化的挂牌条件，对科技型企业重点参考张江高新区管委会相关认定标准，从企业研发投入占营业收入的比重、研发人员占比、高新技术产值占营业收入比重等设置量化标准;对创新型企业重点参考上海市经济信息化委《上海“四新”经济发展绿皮书》有关“四新”企业的认定标准;同时，对初创期、成长期企业设置可选性挂牌条件，对初创期企业强调其科技创新含量，对成长期企业强调其成长性，对成长后期的企业引入一定的营业收入、利润、市值等财务指标，以覆盖不同生命周期的企业。

　　在服务对象上，“科技创新板”将重点面向尚未进入成熟期但具有较好的成长潜力，且满足有关规范性及具有较为显着的“四新(新技术、新业态、新模式、新产业)”经济特征的科技型、创新型中小微企业提供服务。

　　关于科创板的发行机制，上海股交中心创新业务部(筹)总监陈妍近日在接受媒体采访时透露，将率先实行注册制，“科创板将参照拟实施的股票发行注册制改革有关要求，建立以信息披露为中心的挂牌审核机制。由挂牌企业和中介机构保证信息披露的真实性、准确性和完整性，信息披露审核的重点在于所披露信息的齐备性、一致性和可理解性。”

　　在注册程序上，科创板将提供更简易的注册程序，只需满足：形式审查，即公开拟挂牌公司的信息，规定时间内无异议即可挂牌;最近12个月内取得推荐机构不低于200万元投资，而且推荐机构不成为企业第一大股东或者实际控制人，同时投资锁定期为一年。

　　陈妍表示，科创板建立了合格投资者制度，主要包括机构投资者和个人投资者。其中，对个人投资者的要求是，有金融资产50万元以上。所谓金融资产包括银行存款、股票、基金、期货权益、债券、黄金、理财产品(计划)等。相较新三板，科创板的投资门槛非常低。不过同时，为了保护投资者利益，科创板将有上下50%的涨跌幅限制。