众筹经济的“崛起”

    社群经济的标签是聚合人群，社群和众筹是一种力量的聚合，在创新不足的环境下，众筹无疑是一种重要推动力量。

    从去年五中全会提出，到今年写入两会报告，“众筹”被上升到前所未有的高度。在今年的政府工作报告中，李克强总理重点强调要打造众创、众包、众扶、众筹平台，构建大中小企业、高校、科研机构、创客多方协同的新型创业创新机制。而互联网金融尤其是股权众筹，作为供给侧改革、双创、金融改革的重要突破口之一，在两会期间成为了舆论焦点。

    “玩法”多变

    文化影视众筹作为众筹消费最早涉及的领域之一，起源于电影工业极为成熟的美国。一些独立电影、纪录片利用这一模式通过众筹平台或社交网络公开展示创意，进而获取启动资金。

    “众筹+影视，人人都是出品人”，这是中国影视众筹节组织者张迅诚对影视众筹的生动表述。电影《大圣归来》的成功，将电影众筹带入国内人们的视野，多家影视公司纷纷试水众筹为电影募资。社群和众筹是一种力量聚合，京东、苏宁以理财的形式介入影视，聚合影视生态链资源，帮助导演、编剧圆梦。通过互联网为电影募集资金、集聚人气的方式日渐增多，对电影业产生了深远影响。

    中国人民银行金融研究所所长姚余栋在中国文化金融50人论坛（CCF50）春季峰会上接受记者采访时表示：“创意文化产业最适合进行众筹，包括股权和非股权众筹。因为在创意中有主观价值的发现，而主观价值的发现往往是通过众筹形式体现。有些粉丝就喜欢某一个特定项目，没有具体原因。可以说无创意不众筹，众筹往往都有创意。”

    对电影导演来说，影视众筹巨大的人气凝聚力为其提供了成长的土壤，而股权众筹则为创业企业做强做大以及未来进入资本市场提供了一个较好的融资通道，有效地解决了中小型创业创新企业融资难的问题。

    何为股权众筹？股权众筹是指公司出让一定比例的股份，面向普通投资者，投资者通过出资入股公司，获得未来收益。这种基于互联网渠道而进行融资的模式被称作股权众筹。另一种解释就是“股权众筹是私募股权互联网化”。

    股权众筹这一新鲜事物于2011年引入中国后，迅速形成井喷之势。据记者了解，2014年，国内13家主要的众筹平台共发生融资事件8002起，募集总金额14.11亿元人民币，其中股权类众筹事件3096起，募集金额11.06亿元人民币。据世界银行预测，到2025年，中国的众筹融资额有望达到460亿至500亿美元，其中约70% 至80%的融资额将以股权众筹的方式实现。

    与股权众筹相比，房地产众筹以房产为基础资产。资产明确，而且大多数房地产众筹平台会项目单独设立特殊目的载体或发行与该项目挂钩的收益票据来实现风险隔离，有一定的安全性。因此，房地产众筹在2015年异军突起。

    2015年5月底，国内首个“房地产众筹联盟”成立，成员包括平安、绿地、万科、碧桂园、SOHO中国、万通等一线房地产商。据零壹研究院数据中心不完全统计，截至2015年上半年，国内推出房地产众筹产品的平台共有17家，募得资金超9亿元。记者了解到，尽管目前大部分消费者都未参与过房地产众筹，但对这种购房模式表现出较强兴趣。

    业内人士指出，房地产众筹之所以受到消费者、投资者青睐，一方面是众筹能借助互联网的传播效应，以小成本在短时间将有效信息传达至目标消费者；另一方面，北上广深等一线城市供需严重不平衡，一些政策因素在客观上催生出众筹炒房情况。

    “场景化”的趋势

    “互联网盛传2015年是社群经济元年，2016年是社群经济爆发年，社群经济的标签是聚合人群，在创新不足的环境下，众筹无疑是一种推动力量。”这是优董会创始人邢杰先生在近日召开的中国影视众筹节上发出的感慨。

    零壹财经、零壹研究院最新发布的《2015中国互联网众筹年度报告》（以下简称《报告》）称，2015年我国互联网众筹运营机构超280家，年度规模迈上百亿元门槛，是2014年的六倍有余。但在提升消费和万众创业大氛围下，相较于我国中小微企业巨大的融资缺口，互联网众筹市场仍存在广阔发展空间，预计2016年行业整体规模有望达到300亿元以上。

    《报告》还显示，众筹行业已经出现寡头格局：2015年产品众筹以京东和淘宝双寡头合计占到70%-80%的市场份额，二八格局初露端倪；股权众筹年度规模在50亿-55亿元之间，其中，京东东家（京东私募股权众筹）自2015年3月上线以来，为70多个项目提供超过7亿元融资，在股权众筹领域占据着行业龙头地位。

    对此，零壹财经副总裁李磊接受记者采访时表示，众筹平台发展的关键不再局限于交易规模、项目数量或支持人数等简单数据，免流量竞争已经趋近过时，未来的发展将是“场景化”的趋势。

    何谓场景？场景这个词被应用在互联网领域时，往往被赋予更加多元的概念，体现为人与游戏、社交、购物等互联网行为息息相关的各种行为。使用社交APP进行语音交流是一个场景，在咖啡厅是一个场景，每一个人都是场景，每个动作也都发生在场景化背景中，在移动互联网的推波助澜下，人们的消费场景将日益丰富。天生具备民主基因的众筹如果用场景的思维去发展众筹，相信能孵化出更多更好的潮流新场景。因此，有人这样说“很有可能，未来的众筹将没有品类之分，而只有场景之分”。

    也有分析人士指出，众筹消费虽然撬动着国内万亿元消费市场，但潜在的风险必须警惕。比如，众筹买房就存在法律风险。实际上，目前我国法律并没有对众筹给出一个明确的概念，众筹买房更是缺乏法律保障。一旦发生亏损，或因其他原因平台老板跑路，必将对投资者造成难以挽回的损失。

    姚余栋提醒，众筹也属于互联网金融的一部分，有三个底线不能突破：第一，众筹平台不能搞资金池，这点与P2P的要求类似；第二，众筹平台不能搞担保，不能承诺任何项目在众筹平台上就能成功。因为众筹平台没有资本金，项目的风险很大，众筹平台只是一个信息中介；第三，不能搞非法集资，不能承诺固定收益。