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列支敦士登与瑞士之间似乎并没有明显的国界，跨过一条栽满鲜花的小道，看到点缀王冠的徽章，就来到了这个阿尔卑斯山中的小城。这儿，聚集了欧洲大部分顶级的信托公司。
不过，在英国和法国之间，还有一个飘逸着薰衣草香气的小岛，这个名为泽西岛的英国皇室属地，基金业规模高达1967亿英镑（约合1.9万亿元人民币），聚集了全球顶级的信托公司。
也许你很难相信，远在万里之遥的中国“历任”首富，都和这个小岛有不解之缘。
除了泽西外，还有开曼群岛、百慕大群岛，甚至毛里求斯。每天，驻扎在繁华都市的信托管理人，都将无数的文件和资金输往这些小岛。信托管理人的要求也许并不高，免税可以让他们节省大量的中间成本，低廉的管理费也可以让他们赚取多一点的利润。富豪们的要求也许更简单，每年的回报率不需要多高，只要稳重且有保障。
财富传承的秘密
最早的信托见于十字军东征时期，那时人们因为远征，而将自己的财产转托给信任的人照管。后来这一方式逐渐固定，也有不少人选择将自己的财产转给牧师代为经营。
中国人民大学信托与基金研究所执行所长刑成介绍说，国外几乎不存在国内现有的信托公司的模式，国外的大型信托公司多为银行经营的信托公司，比如说汇丰国际信托等。用益信托的分析师李旸则告诉记者，国外的普遍做法是直接将律师设为受托人。
大型的财阀家族拥有自己的律师、会计师，也有自己专门的信托机构。掌握着宝马的科万特家族就有自己专属的信托机构，家族财产都由这个公司打理，家族成员定期领取收益。该机构在香港成立了投资分支机构，同时也是大陆PE公司九鼎投资旗下一只基金的LP（有限合作人）之一。
美国总统几代更迭，洛克菲勒家族的王朝却始终未变。洛克菲勒家族组建了自己的信托公司来打理家族成员的私人财产。
洛克菲勒家族的兴起源于石油，第一代创始人约翰·洛克菲勒创立了标准石油，在上个世纪初赢得了十数亿美元的身家，成为那个年代数一数二的世界富豪。他的遗产通过信托的方式被传承。
到他儿子那一代，一共设立了五个信托。
洛克菲勒中心大楼在曼哈顿市中心，在这栋大楼的最顶层是一个不为外人所知的机构。在这个大套间办公的正是帮洛克菲勒家族打理财产的工作人员。他们管理着洛克菲勒集团90%的股权。
华人富豪中，李嘉诚、刘銮雄设有专属的信托公司。但是，国内富豪构建信托架构多是通过银行系信托公司。
家族信托配置密码
中国有一句俗话，“富不过三代”。但是，这个魔咒早已被西方富豪们解开。
洛克菲勒的后代虽不再是石油大王，梅隆的子孙也不再是钢铁巨子，但他们的家族依然控制着经济命脉。他们的子孙没有因争夺财产而反目为仇，即使不愿子承父业，也不会挥金如土，过着奢靡的“啃老族”生活。
解开魔咒，帮助他们保全和传承财富的正是家族信托，这在中国也正悄然兴起。而解锁的正是一群家族信托的管家们。
刘先生是国内一家信托公司的管理者。他介绍道：“资产过亿的富豪想做一个家族信托，其目的往往是希望给第二代一个独立创业的机会。对于一些现有的财产，特别是货币类财产，为防止意外，他们不想直接让渡给继承人，所以把这部分财产作为一个信托计划。当中会设计一些每个时间节点的支付手段。通常是说达到某一个时间节点或者子女达到一定的年龄，他会支付一定的款项用于子女的教育及创业等等。”
他进一步解释道：“目前做的都是资金类的，因为我们现在很难对非资金类的资产做一个界定和最终的变现处理，比如珠宝、首饰、字画等等，这个需要很多的第三方机构的介入。目前国内家族信托计划发展还不成熟，但随着社会的发展，将富一代的资产打包进行管理将是一个趋势，对目前国内的信托公司来说，还没有能力对这些资产进行一个有效的评估。”
对于目前家族信托基金的配置，刘先生表示其主要目的是确保委托人的资产能够稳步增值，并不是追求高收益。所以按照比例来说基本上固定收益占30%-50%，信托计划占到30%左右，剩下的是10%-20%的风险较高的资产，通常是以5：3：2或者5：4：1的比例来配置。
家族信托在中国还很新鲜
实际上，刘先生所从事的家族信托在中国内地还是新鲜事。
“真正意义上的家族信托在中国可能还不存在，目前最多的还是家庭信托，关系比较简单。”刘先生说。其中原因一方面是对于信托机构来说，还没有能力帮助富豪们打理一揽子的所有资产，这需要很多第三方机构的支持。另一方面，富豪们的这种信托的意识还需要进一步培养，以消除其顾虑。
每一个信托，从做出初步方案，到委托人不断要求修改的意见，一直到签订信托合同，都需要花费刘先生好几个月的时间。“最重要的是和委托人不断地进行沟通，取得对方的信任，因为信任是信托的基础。”刘先生对记者说，“因此，作为新业务，我们唯一收取的管理费也并不高。”
而在国外，信托几乎都有数百年的历史。换句话说，家族信托在中国还有很大的发展潜力。
摘自《理财周报》2012.6.11
