观点碰撞

　　《日本经济新闻》：

　　中国企业迎来海外并购年

　　中国企业正在全球加强并购攻势。2016年1～3月中国企业实施的海外并购额总计达到1011亿美元，已接近创下历史纪录的2015年全年的数字。中国举全国之力获取海外的尖端技术和品牌，以帮助提升本国的产业水平。因国内经济急剧减速，中国企业不畏摩擦到海外寻求活路的动向不断扩大。

　　中国企业加紧实施海外并购有两大原因。首先是推进产业水平提升的中国领导层的意向。据悉，中国领导层正在加大对尖端领域的补贴力度，积极推进企业进入海外市场。大型国有银行也通过低息贷款等形式积极为企业提供收购资金。

　　中国各大企业实施海外并购还透露出希望利用海外业务弥补国内低迷的想法。对人民币贬值的担心也促使海外收购案迅速增加，某大型电子零部件厂商表示，“趁着目前海外投资比较有利，实施大型并购是良策”。

　　有预测认为，2016年全年中国企业的海外并购额总计将达到2000亿美元以上。2007年，中国大陆全年对外投资额在全球各国及地区的排名为第17位，但到2014年仅次于香港，迅速攀升至全球第三位。2016年还有可能成为与美国并肩的对外投资大国。

　　英国《金融时报》：

　　中国海外并购将后继乏力

　　对中国的海外并购活动来说，有种种迹象表明今年又是一个丰收年。然而，所有这些海外商业活动是在这样的背景下发生的：中国国内经济面临大量挑战，GDP增速预计放缓至6.5%，内需下降和工业利润缩减，更别提还有工业产能过剩。

　　尽管一季度并购数据抢眼，但中国海外并购前景可能不像表面看上去的那么光明。中国企业投资者发现，仅仅“开最大数额的支票”不再管用了，因为他们的交易面临外国企业和政府的严格审查。

　　由于中国企业面临着更大的要求提高透明度的压力、外国政府的警惕和日益上升的债务压力，我们认为，2016年将不会是大家意料中的创纪录年。中国企业不会获得无限融资来帮助推进海外并购行动。与其他所有国家的企业一样，一家中国企业在推进新投资计划的同时所能吸收和整合的资产数量是有限的。

　　在中国成为国际舞台上长期的并购玩家之前，中国的海外并购数据可能出现下降，中企海外并购活动可能出现调整。

　　尽管投资资本当然会有所帮助，但高管们将需要能够回答关于资金来源、公司所有人以及在现有业务结构下如何管理新收购业务的问题。