及时解读货币政策走向

　　中国货币政策的走向一直为海内外各界所关注。今年经济增速持续放缓，下行压力加大，央行两次定向降低准备金率，业界有观点认为，货币政策将进一步放宽，未来有可能全面降准。

　　根据市场新动态，本报及时策划了有关货币政策走向的题目：砸钱治不了中国经济“内科病”。该文发表在6月25日的财经版头条。

　　文章首先报道了当前经济形势和社会上要求降准的呼声：近两年来，只要宏观数据不尽乐观，市场上要求货币放水的声音就强烈起来。特别是今年前5个月，经济持续减速，降准的呼声不绝于耳。

　　降准的目的是放水货币，而当前中国经济的病根靠砸钱并不能根治。文章通过专家分析指出，降准要起到应有的效果，必须至少具备3个条件，其一是整个经济体系缺货币；其二是整个经济体系的货币流通顺畅；其三是金融体系的利率传递机制良好。反观目前的经济状况，三者均不具备。

　　文章进一步阐述，当前货币量不是紧缺而是过多，货币流动不畅通，利率传递机制不完善，在这种情况下，降准的效果不好，甚至有可能延缓经济结构的调整和发展方式的转变。

　　对于两次定向降准，文章认为是央行尽力避免全面放水，以更准确的货币投向来支持实体经济的举措。文章总结，“相比搞总量刺激的政策，实行差异化和有针对性的定向调控效果更好。”放水不如引水，文章建议，“今后要更多地依靠‘开渠引水’式供给管理办法，解决经济的结构性问题，即通过改善资本、劳动力、生产资料、制度和技术等生产要素的供给，激活经济自身的造血功能，提升经济的潜在增长率。”

　　最后，文章判断，未来，货币政策稳健的基调不会改变，全面降准的可能性也不大。

　　该文发表后反响热烈，见报当天上午10点前，已有包括新华网、凤凰网、求是理论网、搜狐、中国经济网等120多家网站转载。网友“中国红”留言说，终于听到讲真话的声音了。湖北省一网友认为，印钞机不但治不好病，而且加重病情。广州市一网友表示，支持文中专家的讲话。当前中国的经济问题已经不是靠降准降息等放水砸钱就能解决的。放水砸钱可能会使短期GDP数据好看些，面子好看些，就像打强心针，但并不能使中国经济结构等的问题得到解决。放水砸钱只会恶性循环，更加重内在病情，到最后更无药可救了。