人民币升值对外贸影响有限（市场观察）

　　10月，人民币升值进入快车道。24日，人民币兑美元即期汇率达到6.0808，再创汇改以来历史新高，直逼“5时代”。人民币汇率不断攀高，外贸出口企业如何应对？专家认为，越来越多的外贸企业采取锁定汇率、金融工具避险、多签短期订单、提高报价等多种方式积极应对出口风险。同时外贸依存度也有所下降，人民币近期升值对外贸影响不大。

　　即期汇率连破四关口

　　受多重因素影响，今年以来人民币升值的幅度与速度明显加快。数据显示，今年8月开始，人民币兑美元即期汇率一直维持在6.2左右。进入10月份以后，人民币开始加速升值。尤其自10月中旬以来，人民币兑美元即期汇率呈现突破性走势，接连突破6.12、6.11、6.10和6.09大关。10月份以来，人民币相对于美元已升值0.6%。

　　在人民币中间价方面，人民币对美元汇率中间价10月也已连续5次创出历史新高，与年初相比，人民币中间价已升值2.4%。专家认为，中国经济企稳向好与美元阶段性疲软的叠加共振，形成了人民币本轮的升值行情。

　　“中国经济企稳是人民币升值的重要原因。”对外经济贸易大学金融学院院长丁志杰表示，“从央行公布的数据看，我们三季度的外汇储备增加了1600亿美元，这也反映很大一部分是资本的流入。这一数据公布，对外汇市场突然出现了较为强劲的升值预期。”

　　“除了中国经济的企稳回升，美元疲软也是人民币强劲升值的重要推手。” 丁志杰分析，9月份以来，美国一些问题的出现，特别是美联储放缓QE的退出，以及接下来美国政府关门、提高债务上限受阻等不确定因素，加速了美元的走弱。在这一背景下，人民币出现了较为强劲的升值。

　　外贸企业积极应对

　　专家表示，一般而言，人民币升值有利于改善进口贸易条件，但可能对出口企业的利润空间造成影响。“人民币升值给企业造成较大压力，实际有效汇率大幅升值，同时作为我国出口增长动力的新兴市场国家货币在9月出现大幅贬值，这对我国的实际汇率形成叠加效应，加剧了出口难度。” 商务部研究院研究员白明称。

　　面对近几年节节攀高的人民币汇率，不少外贸企业坦言已有所准备，并采取了锁定汇率、金融工具避险、多签短期订单、与客商协商启用跨境人民币结算等手段控制风险。

　　市场人士指出，为了应对人民币升值的影响，更多企业采取了提高报价的方式来化解压力。“对于短期的订单，我们本身在报价的时候就会有一定的升值，客户也基本会理解。”

　　与此同时，政府部门也在积极构筑和拓宽政策扶持面，不断加大对纺织、服装、鞋帽等劳动密集型出口行业转型升级的扶持力度，提升本土企业“议价”能力，并且鼓励企业引入先进设备和适用技术开展技术改造，从赚取差价和佣金向研发品种、品牌授权转变，通过产业升级引导企业提升赢利能力。

　　“人民币近期的升值对外贸的影响并不大。” 中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求指出，人民币的微调是正常的市场现象，由于没有剧烈的波动，所以它对出口企业的影响应该不大。

　　未来升值空间有限

　　多数专家认为，人民币在资本流入明显和美元弱势格局难改的影响下，短期内将面临升值压力。但在未来两个月的时间里，为了防止汇率变动对出口等实体经济造成冲击，央行可能频繁干预即期市场，人民币继续升值的幅度将非常有限。

　　交通银行首席经济学家连平表示，在美联储保持量化宽松政策不变和中国经济平稳运行的双重影响下，加之美国经常项目逆差压力依然较大而不愿使美元过于强势，人民币短期内升值压力仍较显著。但考虑到快速升值对出口的不利影响及美联储政策的不确定性，人民币继续升值空间有限。

　　有专家指出，在一般贸易持续逆差等因素的影响下，自2011年开始，我国经常项目顺差占GDP比重就已经降至3%以内，处于国际公认的均衡水平，因此，人民币目前的汇率水平不存在明显高估，未来持续升值的空间有限。今后，随着我国要素价格的不断上升，优化贸易结构，提高贸易顺差的“技术”含量将是我国必须解决的重大课题，这也是人民币能否持续维持强势的根本所在。