风投“扎堆”来了
滇企能接多少

　　田立新，德同资本主管合伙人，管理着5亿美元和28亿元人民币的多个基金；张思坚，红杉资本中国基金董事、总经理，国内总计25亿美元和40亿元人民币的8支基金归属他的团队管理；宋安澜，软银中国主管合伙人，高科技领域资深投资人，先后发掘了“阿里巴巴”、“分众传媒”等众多股市中的明星企业……

　　他们中的每一个人，连同他们背后的股权投资基金，在中国投资界声名显赫。当这些投资界大腕日前赴滇寻找投资机遇时，一直对资金“喊渴”的云南企业能接住多少？

　　云南企业缺什么

　　“现在是我们在四处寻找项目。”中国国际投资促进会投融资工作委员会（CIFC）秘书长张向宁说，现在不缺资金，缺的是可以投资的项目。云南有多少能被风险投资基金介入的项目呢？

　　摆在眼前的事实是，2012年云南在国内资本市场IPO挂牌交易的企业为零，到目前为止，云南上市企业不足30家，不及一些沿海省份一个地级市的上市企业数量。云南产业发展不充分，各产业领域内企业显得先天不足，整体实力相对落后，虽然有资本主动上门寻找项目，但能落地的却寥寥无几。

　　实力和资本意识的双重滞后，让云南企业对风投资本的承接能力大打折扣。在投资者眼中，云南企业对如何借助资本实现跨越发展的意识亟待提高，尤其是坐拥资源而缺乏科研支撑和市场运营的民营企业更是如此。“我们在昆明与十多家企业座谈时，只有一家企业来的是老板，其他企业不是董秘就是助理。”盛天资本董事长吴辰明显感觉到，云南企业家的资本意识并不高，一些民营企业对于资本功能基本处于陌生状态。

　　打铁还需自身硬。要解决这些问题，需要云南自身努力发展产业，培育一批又一批成长性好、具有核心竞争力的企业实体，然后借力资本实现企业和产业的跨越发展。增强资本意识，借助风投资金力量，是实现这种抱负的有效途径。

　　“资本的本性就是逐利，不给投资伙伴带来增值，风投要获利退出也很难实现。”田立新说，跟随风投资金进来的还有人才团队，接着就是帮助企业优化财务结构，完善内部管理，还可以利用风投机构拥有的社会人脉提升企业经营效率等。

　　资本青睐哪种创新

　　“一个好的创新，只要和资本结缘，很可能就是一个新兴产业的种子。”宋安澜博士形象地说出了资本在产业升级中的作用。这位专注于高科技领域的资深投资人士认为，让风投资金有效介入科技创新领域，其产业能量将是无穷的。

　　近年来，云南的创新取得了显著成效，统计显示，2005年至2011年，云南区域创新能力在全国排名由第29位上升到第26位，光电子器件及系统、生物良种培育、创新药物研制等领域取得一批达到国内先进水平的自主知识产权创新成果。然而，这些创新成果要迅速产业化，就需要借助风投资本的力量。

　　宋安澜坦言，吸引风投资金的其实不是科技创新本身，而是伴随着科技创新而来的产品和服务，但所有这些都不是风投资金投资的着眼点，风投资金关注的是能否通过商业模式把产品和服务变成利润。这也就是说，不是所有的创新都能招来风投资金的关注，而是那些有商业价值的创新才能赢得资本的青睐。

　　云南的后发优势显著

　　一个不争的事实是，云南股权投资市场起步较晚，发展相对滞后。云南的风险投资业务始于上世纪80年代末至90年代初，先后成立云南专利开发试验基地、昆明科技产业城市信用合作社、云南科技产业创投公司等，但发展的速度非常缓慢。

　　“云南可以说是股权基金的处女地，这就是说机会很多。”景天控股集团执行事务合伙人景一如是说。这位股权投资基金的投资人认为，云南股权投资基金市场机遇已经凸显出来。他的理由是：早在2010年，云南就组建了一支省政府股权投资引导基金，引导基金规模达1亿元，2011年5月，国务院批复《关于支持云南省加快建设中国面向西南开放重要桥头堡的意见》，昆明被定位为“面向东南亚、南亚的区域性金融中心”。

　　发展速度证实了景一的判断，截至2012年，云南股权投资企业由早先的40家发展到超过180家，在数量上已经跃居中西部前列，募集资金在200亿元左右。据不完全统计，仅是昆明经济开发区就已经引入约60支基金，而在昆明高新区，已经有昆明宝安高新股权投资基金管理有限公司等多家股权投资基金公司入驻。

　　“随着桥头堡建设的深入推进，云南将产生大量对国内外股权投资有巨大吸引力的机会。”田立新认为，下一步如果云南能优化结构，突出重点，引入有丰富资金和项目资源的优秀管理人才，云南股权投资的后发优势将被激发出来。