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有关平准基金的争议，最近俨然有升级的态势，不少权威机构的人士都卷了进去。争论的焦点在于，我们要不要平准基金，以及平准基金应该在什么情况下入市。
在这方面，看看香港的例子就可以了。10年前亚洲金融危机时，香港金融遭遇国际投机资金的刻意冲击，且自身无法进行自主的有效抵抗时，特区政府断然出手了，干得很漂亮。而现在，虽然股市的下跌也很大，但可能是考虑到情况与10年前还有差异，因此至今不见其管辖的外汇基金的行政性干预。由此，大家也可以看出，平准基金什么时候入市，一般来说并不取决于股市的点位（这确实难有客观标准），而是取决于股市的运行格局是否对国家、对经济以及对社会带来难以承受的破坏性作用。站在这样的高度上，平准基金在什么时候，在什么情况下入市，相信各界并不难达成共识。既然有了这样的前提，那么进一步也可以说，我们的社会确实是需要平准基金。
近日，在政府4万亿元经济刺激计划的推动下，沪深股市走势明显向好，行情似乎是度过了最危险的时期。这样一来，是不是说暂时也就没有了推出平准基金的迫切性了呢？在笔者看来，平准基金应该是证券市场建设的基础性工作而非应对危机的权宜之计。虽然，设立它的目的是为了对付危机，但是毕竟不能在危机到来时再去考虑，一定是要提前做好准备。其实，在中国证券市场上，在市场建设方面比较完备的基础上，形成一个平准基金的架构，即便是引而不发，也能够起到很大的作用，可以有效地矫正市场的极端走势，而这正是眼下沪深股市所缺乏的。
申银万国
