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全文复制岁末寒冬。12月17日—18日，格局商学新年论坛、环球人物年度盛典暨格局新资本开学典礼在北京举行。众多金融领域的中外学者、专家和企业家齐聚一堂，开启了一场金融盛宴。与会者积极探讨经济领域的新思维，为激发民营企业的转型创新提供真知灼见，交流韬略、引领未来。
在此次活动上，格局商学邀请了两位重量级嘉宾——美国知名投资人玛丽·巴菲特和中国著名经济学家王忠民。作为巴菲特家族的重要成员，远道而来的玛丽·巴菲特通过一系列案例，详细解读了“股神”巴菲特的投资奥秘。王忠民则着眼于中国经济的当下。作为格局商学总顾问、全国社保基金理事会副理事长，他认为在中国经济转型升级的大背景下，民营企业正面临前所未有的机遇和挑战，只要注意防范风险，未来发展空间巨大。
活动期间，《环球人物》杂志社和中国人民大学国际货币研究所联合发布“金融科技领军人物榜单”，共有20位金融科技领域的先锋人物上榜。这份榜单取自国内外近200家金融科技企业，旨在以“人物”为轴，记录时代步伐。
“当下的中国，正站在全球金融科技创新的前沿，涌现出一大批金融科技企业。成功的企业背后，离不开先锋人物和杰出领导者。他们都是这个时代的标杆，他们的事业轨迹与时代脉络紧紧交织在一起。”《环球人物》杂志社总编辑谢湘在发布会上致辞道，“作为以人物报道为特色的媒体，我们不能错过如此精彩鲜活、富于时代意义的人物故事。记录人物，记录时代，这是我们职业的使命。”
格局商学创始人、副院长陈兆杰也在活动上致辞。他表示，这份榜单既可以帮助大众了解金融科技，也是对上榜人物在金融科技领域创新和贡献的肯定，期望他们可以发挥榜样的力量，吸引更多的人关注金融科技，规范监管这一领域，从而推动行业良性发展。
浙江大学互联网金融研究院院长、中国人民大学国际货币研究所执行所长贲圣林从专业角度对榜单进行了解读。
此次评选采取IPE评价体系，这是由中国人民大学国际货币研究所金融科技研究室专家研究设计的一套金融科技行业领军人物评价体系。其中设立了三大指标，任务绩效和管理绩效为基本指标，行为绩效为修正指标。任务绩效包括创业状态、创业区域、前期资本和战略达成等4个子指标；管理绩效包括领导力、承担责任、决策能力和职责专长等4个子指标；行为绩效包括社会资源、人脉资源、创新能力和忠诚程度等4个子指标。
贲圣林认为，在金融科技领域，中国正呈现引领世界的趋势，这20名领军人物不仅代表中国的最高水平，某种意义上也代表世界最先进水平。较长一段时间以来，中国还从没有机会在一个行业起步时就引领全球，而互联网金融、金融科技的发展让我们看到了这道曙光。中国正处于发展的历史新方位，希望这个领域的领军人物勇于创新、不忘初心、继续前行。
与“格局”大咖面对面
作为沃伦·巴菲特的儿媳，玛丽·巴菲特被称为世界上最了解“股神”做事方式和投资决策的人之一。1981年，她进入巴菲特家族，多年的耳濡目染，让她学到了很多投资诀窍。现在，她的投资基金每年增长超过50%，还出版了8本财经畅销书，被翻译成26种语言。
王忠民是原西北大学校长。从上世纪80年代起，他就在研究市场经济健康发展问题，近年来更是致力于金融市场的风险管理，是享受国务院特殊津贴的专家。
玛丽·巴菲特：投资别带个人情绪
“当大家贪婪时，你要恐惧；当大家恐惧时，你要贪婪。”这是巴菲特的名言。在玛丽看来，这种投资理念的最终目的，就是用低廉的价格买到那些伟大公司的股票，特别是在经济不景气的时候。“在那种情况下，如果一些品牌的销售情况依然不错，那么这些企业肯定是有核心竞争优势的”。
但并非所有销售不错的公司都值得投资，必须结合其他标准进行选择。玛丽表示，如果产品销量不错，却没有非常忠诚的消费者，那么其竞争优势一般只有价格，是不值得长期投资的。她举了一个例子：“比如消费者要给汽车加油，来到一个十字路口，刚好有4家不同的汽油公司，如果他们只选择其中最便宜的，那么这个品牌就不具备核心竞争力。”
找到正确的投资对象后，在什么价位买下是非常重要的。不少中国投资者喜欢根据公司市值来判断，玛丽不以为然。“先不用看公司市值，而是要先看看这家公司在市场上拥有什么。比如，一家药品公司有很多专利，且不说水平如何，至少它有所谓的资产你可以衡量。当然它还会有成本和债务，所以你要做一下加减乘除。100块钱的资产，如果有50块钱的债务，那你有没有可能在低于50块钱时买到这家公司？”
另一个重要的投资原则是：投资千万不要带个人情绪。有一次，玛丽对巴菲特说自己很喜欢一家公司，因此要投资它。巴菲特告诉她，不能因为喜欢而去投资一家企业，投资者一定要把所有情绪放在一边，?独立决策，只盯着公司数据，不受任何人的干扰。如果感情用事，后果将会很惨烈。玛丽提到巴菲特经常讲的一个笑话：“怎样成为一个百万富翁？首先你要成为一个亿万富翁，然后去买一家航空公司，很快就变成百万富翁了。”这是巴菲特的亲身经历，他曾经在不了解的情况下投资航空公司，结果摔了个大跟头。
失败可以让投资者不断成长，而最高境界就是，无论经济环境好不好，优秀的投资者都可以获利。在这一点上，玛丽对中国的年轻一代表示了很强的信心。在全球化的时代，随着中产阶级人口越来越多，她相信年轻族群将有很多机遇，特别是在投资方面。
王忠民：杠杆并购的机遇与风险
如果要从资本的视角给2016年找一个关键词，那么非“杠杆”莫属。简单在市场上扫描一番，可以发现杠杆江湖风起云涌、变化莫测，从股市到楼市，无论是企业还是个人投资者，都对它又爱又恨。这也催生了大量的“杠杆并购”，即收购方把被收购对象的资产作为债务抵押贷款，以达到举债收购的目的。而王忠民又给这个词语加了个前缀——“中国式”。在论坛上，他做了题为《中国式杠杆并购：公司增长的新机会》的演讲，详细解读了中国企业所面临的新机遇与新挑战。
整个2016年，中国式杠杆并购的爆发态势都很猛烈。“在经济新常态的背景下，原有实体产业给投资者带来的回报持续下跌，过去那个经济高速增长、资本高速回报的时代再也不复存在。因此，用杠杆抬高回报率成为企业在当下的一种选择，但一定要注意防范高杠杆带来的高风险。”王忠民说。在他看来，那些估值相对较低，但成长性好、治理结构好、市场趋势好的公司都是并购目标。
国际资本市场也有杠杆，但与中国的情况存在很大差异，比如借壳上市的透明度。“国内的借壳上市有很多暗箱操作，但在境外，你必须告诉大家这就是空壳公司，而且和你原有资产不能有关联，二者之间必须风险隔离、资产隔离。”王忠民说。
最大差别在于，今天中国所有的杠杆并购，幅度有多大，外界并不知道。王忠民研究过一次幅度较大的杠杆并购，从表面数据看，杠杆也就四五倍，但如果透过现象看本质，杠杆可以达到20倍，甚至30倍。
“这就是高风险的杠杆并购，要求杠杆链条之间、现金流之间、资产估值之间、财务的计算方法之间都必须一丝不苟，专业化要求非常高。”
王忠民认为，中国式杠杆并购是机遇与挑战并存。特别是在经济转型的大环境下，市场里往往是卖方比买方多，这就更要求并购方独具慧眼，从价格、管理、资本等方方面面进行考量，充分利用市场里的金融工具，同时规避可能出现的高风险。
颠覆哈佛商学院的教育模式
像玛丽·巴菲特和王忠民这样的“大咖”，是格局商学所拥有的专家资源的一个缩影。自从2015年11月创立以来，格局商学采用互联网新技术手段，让知识的原创者与企业家面对面，让成功者分享经验，与创业者直接对话，打造出管理教育的新模式。有“颠覆式创新之父”称号的哈佛商学院教授克里斯滕森认为，格局商学颠覆了哈佛商学院的教育模式。
走进格局商学的课堂，就像走进了电视台演播室——正面一块硕大的电子高清屏幕，室内安装了7台摄像机，可以从各个角度拍摄授课者。室内没有讲台，取而代之的是一片宽敞的讲区，老师可以在讲课过程中自由活动，随时与台下的学员互动。在幕后进行操作的是电视台的专业团队，按照卫视节目标准打造，虽然上一次课要两个小时，但效果就像看了一场电影，不会让学员感到疲惫。这就是当下新兴的远程教育模式——基于互联网技术的开放式网络课程。
“格局商学所做的创新，我想应该是21世纪教学的最好方式。通过互联网，可以让不在现场的人拥有知识。虽然创立才一年，但我能看到它的潜力。格局有非常好的管理团队，其教学模式和采用的技术也是世界领先的，有非常鲜明的竞争优势。我相信，格局会成为这个新行业里的领导者。”玛丽·巴菲特说。
金融科技的 “中国力量”
互联网江湖的更替迭代，往往只在瞬息之间。犹记得2013年，互联网金融一夜爆红，各种“宝”层出不穷，深深震撼了传统银行金融业。而短短3年后，金融科技已经取而代之，成为时下风头最劲的话题。
这片广阔的“蓝海”，有着令人兴奋的前景，也暗藏着潜在的风险。在环球人物金融科技领军人物榜单发布会现场，与会的各位嘉宾围绕“金融科技企业的中国机遇”和“科技金融还是金融科技”两大主题展开热烈讨论。他们的妙语和洞见，勾勒出中国金融科技领域生机勃勃的面貌。
改变世界的“新玩法”
金融科技，按照金融理事会的最新定义，是指技术带来的金融创新，它能创造新的业务模式、应用、流程或产品，从而对金融市场、金融机构或金融服务的提供方式造成重大影响。从投资理财到融资借贷，金融科技目前已覆盖了传统金融服务的各个环节。
许多普通百姓在弄清金融科技的概念之前，或许就已经先接触到了金融科技产品。从前，“有一点闲钱”的投资者，往往很难找到合适的平台。市场上投资产品眼花缭乱，看来看去，却是一片茫然。
“这正是金融科技可以解决的。因为所有产品的基本信息充分透明化，而且金融科技平台可以根据客户资料、行为以及第三方数据来了解客户可以承担的风险。” 陆金所联席董事长、CEO计葵生说。
德勤合伙人秦谊分享了颇具代表性的案例：今年5月，德勤与区块链公司联合推出的基于手机应用的区块链支付软件，可以使金融非发达地区的跨境支付费用减少45%。她认为，金融科技不只是人工智能，也不仅仅只是区块链、云计算这样的新科技，而是利用各种类型的科技，让金融消费者获得更加有效的服务，让监管者能够更放心。
在中国，金融科技的发展又遇“天时地利”。一方面，企业对融资的需求无法充分满足。厦门国际金融技术有限公司董事长、微众银行原行长曹彤举例说，中国有600万个成规模的贷款企业，除了在银行贷款之外，它们可不可以在市场上通过金融工具来融资？企业需要找到更高效率、低成本的融资方式，这是一个非常现实而紧迫的问题。
另一方面，个人对金融服务的需求同样没有充分被满足。点融网创始人、联合CEO郭宇航举出了一组数据：在美国全部人口之中，有4400万人并未被传统金融市场覆盖，而在中国，这个数字却是七八亿，市场潜力巨大，这就让金融科技有了用武之地。以众筹等为代表的金融科技的发展，让更多人有了享受金融服务的可能。
中国黄金集团首席经济学家万喆认为，金融科技之所以能够在中国发展得如此迅速、起点如此高，是因为它实现了市场和监管上的双重突破。中国的金融市场，“需求很丰满，供给很骨感”，金融科技的出现正逢其时——纠正供给侧当中的扭矩，打通结构性的渠道，无论对于企业还是对于整个国家而言，这些作用都是十分关键的。
谁来监管“黑科技”
金融科技发展之火爆有目共睹，但与此同时，频发的安全问题也令许多潜在投资者心怀疑虑、望而却步。
实际上，这也是从事金融科技领域的企业极其关注的问题。郭宇航认为，金融科技企业在创新时必须把握好“度”，不然“做不好先驱，就变成先烈了”。要想解决风险问题，最终还是要靠监管。目前在中国，违法成本太低，必须运用科技手段加强对于不良后果的预测和防范，一旦发现有违法违规行为，惩治力度也要到位。
与此同时，金融监管也存在一个悖论。“如果限制过于严格，很多革新性技术就无法快速普及。”曹彤说。事实上，这是全球金融科技行业面临的共同困境。曹彤认为，英国监管部门提出的“沙盒监管”概念值得借鉴，指的是给创新提供一个小范围内可控的“安全空间”。这样的监管原则，或许更适合金融科技行业和时代特征。
当今的金融科技行业，技术“爆炸式”革新，“黑科技”层出不穷，往往会凸显出监管上的空白。“一个‘黑科技’，如果让它完全循规蹈矩，完全受到监管的指引，实际上也发展不起来。”瀚德金创CIO、副总裁、首席科学家曹锋坦言道。他表示，金融科技的监管应当避免两个极端——管得太厉害或者完全不管。对待金融科技的发展，应当允许采用一种适度监管、兼容并包的开放态度。
“作为一个从业者，我们要积极拥抱监管，和他们配合，而不是以前的猫捉老鼠游戏。”夸客金融创始人、CEO郭震洲说。他认为，改革开放之后，中国的政府监管也一直在与时俱进。监管层同样不乏优秀人才，也会注意到市场的变化。在经济调整、转型过程中，企业与监管者可以求得一种平衡。
革命与颠覆，创新与引领
在金融科技领域，“超英赶美”并不是一句戏言。在许多细分领域上，中国互联网应用已经超过美国。百融金服创始人、CEO张韶峰说，移动支付、微信等移动通信产品的成功，以及互联网金融的渗透率，都表明中国在一些领域已实现“弯道超车”。他相信，金融科技在中国的前景远远超过美国。
但中美之间的差距依然不可忽视。曹锋认为，总的来说，中国在应用创新上已经走在世界前列，但也不可夜郎自大，因为在基础性技术方面，中美之间仍有差距。
太一云董事长邓迪进一步比较了中美在金融科技发展方面的优势。他认为，美国的优势在于创意、创新、多元化，尤其是核心科技和“黑科技”方面，“有非常大的杀伤力”。而中国的优势在于创业者特别多，并且容易形成大规模的生产运作。
曹彤从更宏观的角度阐释了金融科技在中国的发展前景。他认为，中国金融行业有“一大一小”两个发展趋势，“大”是做金融市场建设，“小”是做普惠金融。归纳起来是同一个问题：怎样让金融的发展和实体经济、千家万户结合在一起。今天，金融科技领域出现了一系列崭新的技术形态，有可能在“一大一小”中找到新的突破点。
革命与颠覆，创新与引领，这是金融科技在2016“元年”的关键词。正如本次发布会主持人、中国人民大学国际货币研究所副所长宋科总结的那样，一场引领新技术的发现，一定是一种兼具创造性和破坏性的力量，一定是对于传统的一种颠覆，这是过去无数行业兴衰史上的共同规律。中国的金融科技虽然刚刚起步，但已经是全球金融科技发展的引领者，一定可以为中国经济乃至世界经济注入新的活力，寻找到新的航向。
