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全文复制最近一段时间，为了美元资产配置的课题，我在美国做了些调研。从经济状况和汇率走势看，美国在发达国家里仍然称得上是一枝独秀，尤其是就业市场的指标相当强劲。但美联储主席耶伦表示，他们做决定的时候不只看美国的情况，而是综合考虑全球经济，目前欧洲、日本、拉美等地区的情况都不是很好，因此不会轻易加息。根据我的判断，美联储今年最多加息一次，可能会在美国大选结束之后进行，也就是年底，而且加息幅度不会太大。
在经济形势不够明朗的情况下，大家都很关心美元资产是否值得投资、该怎么投资。应该说，美联储的态度对人民币是个好消息，因为可以缓解人民币贬值的压力。但从资产配置角度看，由于美国经济复苏得较好，全球资产仍有向美国流动的趋势，美元未来还是会比较强势。尤其是对中小投资者来讲，如果要保值，黄金目前不是一个好的选择，因为其背后没有主权政府在托底。接下来的半年到一年半时间里，比黄金更好的保值选项是美元资产。至于具体的投资方向，主要是股市和房地产。
现在美国股市中有很多基金，比如一些公司推出的“高现金分红比例”指数基金，这些公司都是成熟企业，如微软、可口可乐和一些医药公司等。在美国，这种股票的安全性和收益性都比较高。
还有美国房地产投资，其中也包括股票。对中小投资者来说，与其花很多钱去买一整栋房子，不如买上市房地产公司的股票，这样风险比较小。美国有100多家上市房地产信托基金公司，分红率普遍比较高，也很稳定，而且市场非常分散，包括住宅、公寓、商场、仓库、写字楼等，因此风险要比买一整栋房产低很多。
当然，如果资金充裕、风险承受力强，直接投资房产也是不错的选择。最近几年，美国房价飙升最快的是加州的几个大城市，尤其是旧金山和洛杉矶。因为旧金山有硅谷，美国市值前五位的公司都在那里，股价飙升创造了很多富豪，房价也跟着飞涨。而洛杉矶有好莱坞，有钱人本来就多，再加上中国投资者的涌入，房价增速很快。
不过，从金融学的角度分析，我认为加州的房价上升过快了，今后很难再以每年20%—30%的速度提升。其投资空间不如另外一类城市——大都会区域，比如大波士顿地区、大纽约地区、大华盛顿地区等，这些地方类似国内的长三角、珠三角和京津冀一体化区域，近几年房价上升幅度也不小，但不像加州那么疯狂。
对于有孩子的家庭，如果希望购买学区房的话，美国东北部名牌大学众多，常春藤盟校中的8所都在东北部，因此这一地区的房地产投资价值较高。此外还有两个比较特殊的城市——拉斯维加斯和芝加哥，前者是赌城，后者是美国十大城市之一，房价增速都相对较低，尤其是芝加哥郊区的房产，值得一看。另外美国还有一些中等城市及其郊区，今后的房价增幅和升值潜力也会高于一线城市。
