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资本武器是把双刃利剑

□ 万喆(中国黄金集团首席经济学家) 《 环球人物 》(

    刚过去的7月20日,2016年《财富》杂志世界500强企业名单出炉。中国上榜企业数量达110家,成为仅次于美国、拥有第二多世界财富500强企业的国家。在今年新上榜的13家中国企业中,家电和互联网行业最受瞩目。

    家电行业的入榜者是美的集团。在成为500强的同时,它也宣布收购德国库卡集团72.18%的股份,加上之前持有的13.51%,美的已持有这家全球工业机器人巨头85.69%的股份。其实,这并不是美的第一次出手。今年以来,它频频对境外同行“张口”:3月,美的以33亿元人民币并购日本东芝白电业务子公司;6月,宣布收购意大利中央空调企业克里维特(C livet) 80%的股份。马不停蹄的并购说明,中国家电企业已在全球崛起。

    再看看另一家新上榜企业——京东,其并购更是家常便饭:2010年3月收购千寻网络;2012年10月收购网银在线;2013年12月投资杭州古北电子科技有限公司;2014年1月收购今夜特价酒店。2014年5月,京东上市成为中国第四大互联网公司。可以说,这条路是并购成就的。就在500强榜单发布一个月前,京东又从沃尔玛手里买下了1号店。

    事实上,此次新上榜的3家房地产企业也与并购分不开。近年来,万达先后并购了北美及澳大利亚多家院线和影业公司;恒大也从2015年开启了“疯狂收购”模式,当年先后公布6笔收购事项,累计价格611亿元;最近广受关注的万科,则戏剧性地成了他人并购的目标。

    资本,已经成为这个时代企业经营管理不可或缺的工具和武器,是企业家不得不面对的双刃利剑。在今天的国际环境下,产业链整合与跨境资产重组是大势所趋。中国一些产业的崛起,正是因为突破了传统发展路径,将资本武器与现代化管理工具相结合,以技术和市场为导向,在创新驱动和产业升级方面获得了事半功倍的效果。

    过去单打独斗的企业发展方式正在受到挑战。取而代之的,是用更多的资金和更广阔的融资渠道,获取更丰富的人力、技术、管理等资源,不断整合,占据市场高地。“霸王化”与“精细化”齐头并进,横扫市场,已经成为这个时代企业发展的必然途径。

    当然,上述企业目前的成功,绝不仅仅是因为擅长资本运作,而是在战略布局、投资方式、整合管理等方面都有强大掌控力的结果。一些被并购企业本来奄奄一息,在“新主人”手中却能立刻焕发生机,与并购方已有项目无缝对接、充分融合、优势互补,这才是成功企业的厉害之处。

    当资本在市场中占据更重要的地位时,企业管理不是变得更容易,而是面临更大挑战。随着企业规模的不断扩张,管理风险也越来越高,“城头变幻大王旗”已成常态。市场如海,资本如潮,企业家如何运筹帷幄、进退得宜,既能淘汰掉旧人,又能抵抗住新贵,立得住阵脚,都需要更高层次的谋略和智慧。

资本武器是把双刃利剑