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全文复制近段时间，大家都在讨论中国经济会不会“硬着陆”的问题。直到7月15日，国家统计局公布了上半年经济数据，给出了一组明确的信号。其中最受关注的指标就是上半年GDP同比增长6.7%。国家统计局的新闻发言人表示，上半年国民经济运行“总体平稳、稳中有进，经济结构持续优化”。
从官方发布的数据看，我认为中国经济不会硬着陆。一方面，从产业结构来看，上半年第三产业增加值占到GDP的54.1%，比第二产业高出14.7个百分点，已经成为名副其实的“火车头”，而且这个趋势越来越强。另一方面，尽管第三产业增速很快，但第二产业并没有一下子萎缩。这两方面都非常重要。因为对实体经济而言，保持增速的条件是既需要第三产业撑起来，又不能让工业增速下滑太快。
从全球的角度看，“中国经济不会硬着陆”应该是近期听到的最好的消息，对稳定世界经济非常关键。目前虽然美国经济在复苏，但仍然比较脆弱，尤其是近一段时间，国际上各种政治、经济因素相互叠加，给世界经济增添了许多不确定性。最明显的就是英国“脱欧”，这虽是一个国家的特例，但还是会引发连锁效应，这种影响会持续下去。还有国际社会普遍关注的美国总统选举，尤其是特朗普能否当选，同样会在经济领域产生较大的影响。加上美国国内的一些疲软表现，使美联储加息的可能性逐渐走低。
不过相对来说，美联储加息可能性减小，对中国维持汇率稳定有积极影响。我认为，未来对汇率的调控要持谨慎态度，人民币兑美元可以缓步贬值，但前提是汇率市场的稳定，这既包括国内市场，也包括香港离岸市场。同时，资本市场特别是股市应进行结构性改革。
从目前的数据看，下半年中国经济的增速会比较稳定，我个人预计三、四季度的GDP增速不会低于6.5%。但同时，下半年经济仍然面临着不小的压力。一方面是国际环境的不确定性较大，特别是欧美国家的部分居民对国际化和国际贸易不满，将进一步影响全球贸易环境及我国的出口。另一方面，国内去产能的压力还在，企业和地方政府的负债仍比较高，这些都存在一定的风险。
相比较而言，国内中小企业由于互相担保，更容易受到连带影响，地方上的中小银行也比较脆弱。因此，下半年的信贷政策仍然要谨慎，一些地方政府需要降杠杆。在我看来，短期内最有效的去杠杆政策还是降税，尤其是鼓励第三产业的发展。降税后，中小企业间接的融资成本会降低，而且不会产生资产泡沫等副作用。随着第三产业的发展，政府税收不但不会减少，相反还会增加。
纵观之，从2008年至今，中国经济增长对全球经济的拉动作用是最大的。今年是中国经济调整的关键一年，也是比较困难的一年。但我个人仍然持比较乐观的态度，只要挺过今年，中国经济基本上可以见底回升。?
