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国际金融报 2019年01月21日 星期一

《巴伦周刊》:2019年美股十大金股(封面故事)

《 国际金融报 》( 2019年01月21日   第 04 版)

  《巴伦周刊》每年都会推荐10只优选股,2018年回报率为-2.2%,较标普500指数的回报率低4个百分点,但2017年回报率较标普500指数高出7个百分点。

  今年是该周刊第九年进行年度股票推荐,其中包括:谷歌、苹果、美国银行、贝莱德、卡特彼勒、雪佛龙、戴姆勒、达美航空和领先能源管道运营商Energy Transfer(ET)以及Toll Brothers(TOL)。

  这些股票更多是经济敏感型股票和价值类股,市盈率大多在10倍或以下。

  谷歌:得益于占主导地位而且利润丰厚的搜索广告平台,谷歌(Google)母公司Alphabet依然是最佳的大型成长股之一。加皇资本市场分析师Mark Mahaney将Alphabet称为可以取代可口可乐公司和宝洁公司等传统消费必需品股的互联网必需品股。

  苹果:对于苹果公司来说,《巴伦周刊》认为其估值看上去还有吸引力,而且即使iPhone销量下降5%-10%,苹果公司当前财年利润面临的风险也有限。苹果公司制定了全球最大的股票回购计划,当前财年预计将回购大约700亿美元股票,相当于流通在外股票规模的8%。

  美国银行:美国银行表现突出,原因是该行拥有顶尖的美国消费者银行业务、财富管理业务,以及由首席执行官Brian Moynihan领导的管理团队。此外在美国大型银行中,美国银行的资本返还计划属于最为进取的行列。巴菲特也看好美国银行,他的伯克希尔哈撒韦公司在去年第三季度增持了50亿美元美国银行股票。

  贝莱德:投资行业龙头股贝莱德目前估值水平诱人。此外它拥有iShares,这个最大的交易所买卖基金平台管理着超过1.8万亿美元资产。KBW分析师Robert Lee看好贝莱德长期前景,理由是该公司产品范围广、规模大,并且展示出了创造经营杠杆的能力。

  卡特彼勒:美国主要机械制造商卡特彼勒公司估值不高。报告表示,三个主要部门建筑、资源行业和能源利润都在增加。在经历了多年销售放缓后,被压抑的需求得到释放,尤其给采矿部门带来提振。摩根大通分析师Ann Duignan认为卡特彼勒将经历一个较长的上升周期,她给予该股增持评级,目标价为188美元。

  雪佛龙:得益于派息保障、资产负债表和产量前景方面的表现,雪佛龙公司在大型综合能源公司中脱颖而出。摩根大通分析师Phil Gresh写道,雪佛龙拥有颇具吸引力的全球资产基础,与全球一体化能源公司相比,这些资产具备稳定的增产潜力和一流的现金利润率。Gresh给予雪佛龙的评级为增持,目标价144美元。

  戴姆勒:对于大型汽车股而言,2018年是一个动荡之年,其中戴姆勒表现最差。基于销售额和利润计算,这家梅赛德斯汽车制造商的估值已跌至谷底。戴姆勒是全球最大豪华轿车制造商,也是北美Freightliner等重型卡车的主要生产商。

  达美航空:在美国的主要航空公司中,达美航空的资产负债表状况最佳、利润率最高。瑞士信贷分析师Jose Calado表示,达美航空在强有力的执行、高效和严格的运力增长之间取得完美平衡,并且有一系列计划来维持其相对于同行的收入和利润率优势。巴菲特看好美国航空业,伯克希尔哈撒韦公司持有达美航空近10%的股票。

  Energy Transfer: 作为全美最大的能源管道运营商之一,Energy Transfer的股价走势反映出目前这类股票不受青睐。Energy Transfer基于2019年预期利息、税项、折旧、摊销前收益(Ebitda)的市盈率在九倍左右,低于同业的估值水平。摩根士丹利预计,到明年年中,该公司可能会提高分红规模。

  Toll Brothers: Toll Brothers 2018年股价下跌超过30%。富国银行分析师Stephen East写道,该公司并没有处于危机状态,他指出了管理层在近期业绩电话会议上令人安心的表态。East等少数分析师仍看涨Toll。他对该股的评级为强于大盘,目标价为45美元。

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