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国际金融报 2014年01月06日 星期一

2014股市预测

《 国际金融报 》( 2014年01月06日   第 10 版)

  美股:或有10%涨幅

  在华尔街分析师眼中,随着美国经济的强劲复苏,企业利润也会进一步增长,在这样的背景下,2014年美国股市将上涨10%。他们特别推荐了科技股和工业类股票。

  过去6年美国股市一直表现强劲,2013年更是一场投资者的盛宴,道琼斯指数上涨了20%,而标准普尔指数上涨了25%,超出所有人的预期。对于2014年,分析师们普遍比较乐观,认为2014年不会出现经济衰退,股权收益不会为负,但是美联储会缩减QE,推动利率缓慢上升。因此,美股在2014年更趋向于温和上涨,股指不会出现连续第三年20%以上的涨幅。

  据美国媒体报道,接受采访的10位华尔街顶级分析师认为,2014年年底标准普尔指数将达1900点-2100点,预测平均值为1977点。

  华尔街分析师表示,全球经济形势转好的最大受益者将是科技和工业类股票。特别是科技类股票,市盈率相对较低,而且此类公司的现金流充裕。

  分析师建议,投资者应回避的板块包括日用消费品、非必需消费品、公共事业类以及电信类板块。日用消费品股票不会像其他板块那样受益于经济复苏,而非必需消费品股票的市盈率普遍高于历史水平,稍微有点风吹草动,这些股票就会暴跌。

  (赵怡雯)

  

  中概股:“融冰”待时日

  2013年对中概股来说是一个逐步突破瓶颈的过程,2014年中概股能否走出新天地,这是广大投资者关心的问题。

  2013年上半年,中国企业赴美上市与A股IPO一样,陷入停滞。情况在6月发生转变,中国最大的外贸B2C电子商务公司兰亭集势在纽交所上市,令沉寂了半年多的中国公司赴美上市“破冰”。此后,鲈乡小贷、58同城、去哪儿网、500彩票网、久邦数码和汽车之家相继在美上市。值得关注的是,多家公司上市首日受到追捧。其中,去哪儿网上市首日暴涨89%,汽车之家上市首日大涨77%,500彩票网上市首日涨54%。

  有乐观的海外投行人士预计,在中概股业绩表现强势、做空机构转移目标,以及中国互联网行业发展前景看好等多方面积极因素的配合下,中概股破冰起航的日子不远。不过,要想回归到前一波中概股的“热潮”,情况可能并不乐观。

  Beacon Asset Management LLP基金经理童红学在接受《国际金融报》记者采访时表示:“关于中概股2014年的走势,还是持谨慎乐观的态度。中概股要完全赢得主流投资者的信任还有相当长的一段路要走。当前中概股还是要从提高财报质量、加强公司治理、提高信息透明度等方面多做工作,此外还要加强与投资者的沟通交流。”

  (宋璇)

  

  日股:仍有上行空间

  2013年,发达国家资本市场表现牛冠全球,日本股市表现尤其亮眼。截至2013年12月末,日经225指数累计年涨幅56.72%,明显跑赢美国三大股指和欧洲主要股指。2014年这样的表现能否延续,目前来看,各大机构给出的答案非常地积极乐观。

  中金公司在2014年全球市场展望中明确表示:“‘安倍经济学’推动经济稳健增长,市场仍有上行空间。”该机构解释称,超级宽松的财政货币政策和弱势日元有望推动日本经济继续稳健增长。受益于此,收入增速提升和净利润率的扩张将推动企业盈利继续稳步增长。跨市场和历史比较,日本市场估值仍在相对低位,因此仍有进一步扩张空间。

  中金公司预计,在盈利增长和估值扩张的共同推动下,2014年日经225指数将有18%的上行空间,对应年底目标点位在16600点。

  野村证券日本股市策略研究团队乐观预计,日股在2015财年每股收益将上涨15倍,2014年末东证股价指数上涨至1500点,日经指数上涨至18000点。

  (宋璇)

  

  A股:改革主题贯穿全年

  “股市是经济的晴雨表,如果说2013年是宏观经济的复苏年,那么2014年经济增速会有所下滑,整个宏观经济的复苏能量不如2013年。”国金证券财富管理中心分析师孙宏廷在接受《国际金融报》记者采访时表示,这就意味着2014年的股指很难呈现趋势性的反弹行情。在孙宏廷看来,未来很长一个阶段A股的走势会更趋向于美国股市,股指表现会更趋平稳。

  中信建投分析师夏敏仁预测,2014年全国两会前后,从中央到地方的改革政策将密集出台,加上资金面在新财年会明显改善,因此2014年一季度行情值得期待。此后,由于政策预期的兑现,有可能会有一定的调整,但间歇性的政策会脉冲式地提振市场情绪。夏敏仁认为,这可能是2014年的市场常态。

  在这样的市场环境下,2014年的投资重点在哪里?华安证券分析师杨宗星认为,如果2013年投资成功的关键在于把握市场对于“新兴趋势”的预测,那么2014年的关键在于把握这些新兴趋势与改革政策的焦点,并回避流动性变化带来的风险。

  杨宗星认为,2014年A股市场值得关注的行业包括军工、医药、高端智能化装备制造、非银行金融、环保、新能源汽车、安防、互联网安全、纺织服装、食品饮料、商贸零售、农林牧渔等行业。同时,杨宗星预计2014年将会有很多并购,特别是传统行业并购带来的机会。

  “围绕改革演进的主题投资是2014年的投资主线并将波段性地贯穿全年。这种影响与冲击,在变革之年可能会是一个常态。”夏敏仁强调。

  (赵怡雯)

  

  B股:小众玩家“游乐场”

  “目前,资本市场所有的改革内容都没有谈到B股,看来B股的问题在2014年不会有新的进展。如果延续2013年B转H和B转A的趋势,B股在2014年应该会有一波行情。”有十余年炒股经验的老股民田芳到现在还持有B股,2013年部分B股因A股转暖同步回升,同时B转A、B转H的消息不断,也带动了一波B股行情,田芳手中的B股也赚钱了。

  “系统性解决B股问题的可能性并不大,通过B转H和B转A来消化存量,可能是现在最行之有效的方法。”香港一家投资机构基金经理在接受记者采访时表示,“目前,持有B股的主要是一些老股民和港股投资者。”

  齐鲁证券研究报告指出,B转H、B转A各有优缺点,B股公司采取何种策略取决于自身的条件和经营需求。例如,选择B转H需要满足香港联交所的上市条件,但其有几个好处:一是有利于提升国际知名度,发展国际业务;二是在H股募集的资金,可直接在海外开展募投项目,无需外管局审批;三是内地融资受限的公司可以通过香港市场融资。

  (宋璇)

  

  港股:有望强势复苏

  2013年香港股市股指表现并不理想,但这并未阻碍业内人士对2014年港股的看好。

  据悉,目前各大券商投行对2014年香港恒生指数的目标预测集中在24000点-28000点,其中最乐观的是渣打银行和瑞士银行,看高至28000点,较目前股指停留的23000点高出20%。对恒生国企指数,投行们的看法更乐观,预计会达到13600点-15000点,较目前的11000点左右还有两三成的上涨空间。

  瑞银财富管理投资总监研究部香港主管何伟华指出,前期港股波动较大主要是由于市场观望中央经济工作会议如何定调,外界普遍忧虑中央因信贷增长较快,从而收紧货币政策。

  何伟华认为,恒指未来的表现会较大程度取决于市场对港股的重新评级。他指出:“改革方向正式出台之前,港股可能会产生阵痛。但当改革落实时,内地经济下行风险将因此减少。”因此,他预期2014年恒指成分股盈利增长为6%,市盈率有望上调。

  行业板块方面,花旗更看好澳门博彩股。同时,也看好香港本地的地产股。

  法国巴黎投资管理亚太区股票投资主管邝乐天预期,2014年恒指可见25000点,看好科技互联网、保险及博彩股。

  (赵怡雯)

  

  (市场有风险,入市风险自负)

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