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国际金融报 2010年1月6日 星期

股指期货、融资融券整装待发;场外市场、国际板各方期待

证监会布阵

●股指期货最快3月出炉●融资融券时间表已递交国务院●国际板呼声渐高

本报记者 赵怡雯 发自上海 《 国际金融报 》( 2010年1月6日   第 02 版)

  瑞雪兆丰年。2010年,在中国资本市场的大事记里必然要书写浓墨重彩的一笔。

  日前,一位接近监管层的权威人士透露,“2010年证券期货监管工作会议”初步定于本月月中召开,总结刚刚过去的一年,并对2010年资本市场监管工作提出详细部署。

  多:四大话题争艳资本市场

  “股指期货与融资融券等新产品推出、场外市场、国际板、继续推进发行体制改革将成为是次会议的主题词。”该接近监管层的权威人士指出,2010年资本市场的工作重心将围绕上述四个方面展开。

  “股指期货和融资融券是市场产品创新的一部分,发行体制改革是必须持续进行的,只有场外市场和国际板是全新的。按证监会每年办一件大事的惯例,这几项工作同时进行并不矛盾。”上述人士认为,鉴于多层次资本市场体系建设的紧迫性和重要性,构建以三板为基础的统一的全国性场外市场早已是值得期待的大事。“已经有人把2010年称为‘三板年’”。

  热:股指期货与融资融券

  其中,股指期货、融资融券自然是最引人关注的重大话题。

  岁末年初,股指期货即将出炉的传闻再度被推上一个高峰。在A股市场,股指期货各路传闻满天飞,受益股出现集体异动。昨日,受股指期货和融资融券传闻影响,券商股出现集体异动。其中,光大证券强势涨停,招商证券、长江证券、国金证券、中信证券、海通证券等券商股均大涨3%以上。

  据悉,中国证监会最早可能会在3月份推出股指期货。同时,记者从国内几家大型券商了解到,融资融券和股指期货基本已得到国务院批复,至于推出时间表还是掌握在证监会手中。该知情人士同时表示,以沪深300指数为标的的第一份期货合约可能会在3月份的人大会议结束后开始交易。

  尽管上述消息最终并没有官方回应,但从昨日股市的异动可以看出,这些消息并非空穴来风。郑州一家券商人士提出,“很有可能出现融资融券和股指期货同时获批的情况。”

  对此,总部位于上海的一家大型券商金融衍生品部门人士予以否认,“从往年新业务获批的情况来看,证监会都是以谨慎稳健的态度为主,如果在同一时间点将两项做空的新业务一起推出,对市场可能产生一定的压力,这不太符合我国证监会的行事风格。”

  然而,对于融资融券和股指期货的推出先后顺序,该券商人士则表示,“孰先孰后现在已经没有太大影响了。从国外实例来看,也有出现先推股指期货再推出融资融券的,结果并没有对主板市场造成太大影响。因此,最重要的是管理层推出的市场环境是否合适,并不必拘泥于两项业务的推出先后。”

  目前市场已基本形成共识,经过多年准备,股指期货、融资融券这两大金融创新业务今年将成型。同时,股指期货在法规制度、技术系统、投资者培育等方面均已准备充分。

  新:国际板与场外市场

  设立于深交所的创业板正式推出后,拟设在上证所的国际板呼声也日益高涨。

  本报记者获悉,2009年12月份,上证所召开的相关会议上,已把推出国际板列为该所2010年工作重点。之后,有关汇丰控股最快将于2010年3月在上证所挂牌的消息弥漫市场。

  与此同时,上证所新一代交易系统已于去年11月23日正式切换上线,这被看作是为国际板做技术准备。对此,上证所负责人更是明确表示,新一代交易系统技术接口将方便未来国际国内各类参与者接入,为上证所国际化业务的拓展打下基础。

  不过,值得注意的是,在最近两次证监会高层出席的公开论坛上,均未有提及国际板。几乎每次必提的,却是多层次资本市场的第三层级——场外市场。

  本报记者获悉,目前已经明确的是,监管层将会以代办股份转让系统为依托,探索建设场外市场。同时由非上市公众公司部负责对场外市场的规则制订、公司挂牌及市场监管。目前,这一工作由中国证券业协会负责。

  “2月份这项职能将正式由中证协移交至非公部。”上述接近监管层的人士指出。

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