沪铜反弹幅度有限（期货市场）

　　1月12日，沪铜开盘逐步走高，在扩大上日涨幅的基础上，早盘即封涨停,涨幅达5％。

　　市场人士认为，虽然收储预期支撑了期铜的本轮上涨，但是铜的基本面没有改观，投资者应注意反弹幅度有限，见好就收。

　　收储预期 加强反弹

　　1月12日，沪铜在外盘的影响下，强劲走高。沪铜0904开盘于27800元，盘中涨停至28360元。鑫国联期货分析师朱鸣元在接受记者采访时表示：“资金推动的迹象比较明显，每年年初行情都有此特点。”中证期货分析师王晓黎指出：“本轮反弹属超跌之后，抄底资金大举进入引起，且上涨幅度超出预期。”他认为，反弹一方面基于基本金属收储的预期（传言将有30万吨铜的收储量）；另一方面，政府出台了相关行业的援助发展规划（包括恢复铜精矿进口加工、取消出口关税等）。此外，由于前期暴跌，没有进货的企业持续降低库存，有库存的企业尽量消耗库存，造成现货市场在一定程度上紧张。王晓黎表示：“就目前看，这些短期因素仍然还有影响。国内主导的反弹行情也还没有结束。”

　　大陆期货研发部经理葛成杰向记者表示：“这次反弹就是收储消息引起的，行情会一直延续到收储政策出台。”

　　基本面不佳 反弹不持久

　　虽然，沪铜在反弹中表现坚挺，但是王晓黎认为，无论是世界经济的恶化程度（美国地产、就业等数据非常差），还是相关行业数据，以及铜库存、基金持仓等并没有发生实质性的变化。数据显示，国内外铜库存均盘踞高位，上周LME铜库存增加5875吨至363575吨,为1994年1月来最高。上海期货交易所铜库存增加4914吨至22736吨，为约两个月最高。

　　另外，虽然市场预期中国国储局有通过补库以稳定铜价的可能性，并且国储在锌和铝等品种上的收储行为也进一步加剧了市场对铜收储的预期。但有分析师警告，这个预期仍有待证实。

　　东证期货分析师汪睛波向记者表示：“金融危机下，有色金属的基本面都不好。今年，美国会有更大规模的次贷到期，整体上金属还会有一波较大的下跌，现在这个反弹只能算是第一浪，第二浪的调整幅度可能比较大。从周线和月线判断，外盘铜价反弹点位在3700美元至3710美元一带。”

　　葛成杰向记者表示：“铜价反弹的目标位在29000元至30000元，后面将是缓慢震荡上扬的过程。”