权威声音

　　股市“三座大山”压顶

　　【北京邦和财富研究所所长韩志国】股市大跌的长期因素是大小非，短期因素是通胀。光是通胀股市会这么跌吗，不可能的。今年年初为什么我就看出来熊市呢，那个时候主要看大小非，根本改变了长期的市场预期。现在又增加了两个重大的变数，一个是高通胀，一个是国际环境的恶化，所以中国股市现在是阴云密布，三座大山压顶，这三座大山如果不解决的话，股市肯定上不去。

　　央行可能再加息

　　【摩根大通证券（亚太）董事总经理兼中国市场主席李晶】内地通胀率超过7%，并存在实质负利率的情况，流动资金仍然过剩，央行有可能调高利率。

　　虽然下半年股市表现会优于上半年，但仍要视乎原材料特别是油价的走向，否则将影响通胀及股市。而中国经济虽然会有少量放缓，不过，企业盈利在目前成本上升及出口需求减弱的情况下，能否与经济表现同步成疑问。投资者入市，需要小心选择行业及企业。

　　平准基金可能无效

　　【高盛中国首席策略师邓体顺】如果市场平准基金被采纳，短期内可能会支持投资者信心。然而这一做法与政府作出的国有企业自由化的承诺背道而驰，而较大的A股流通市值会使得执行方面有较大的难度。此外各国经验表明，市场平准基金可能是无效的政策手段，并且在全球主要的发达国家很少采用。

　　对于股指期货来说，我们向来不认同增加金融产品品种种类可以从根本上改变市场表现的观点。市场基本面仍取决于宏观经济及其他市场因素，其他国家的事实证据也表明，股指期货的推出与股指走势之间的相关性不明确。

　　到了需要救市的边缘

　　【美国格林证券首席经济学家孙飞】周边市场已开始救市，而中国股市可以说已经到了需要救市的边缘。

　　中国宏观经济保持高速增长，基本面、技术面已经具备投资价值，目前只是信心不足，可采取适当的激励措施，采取组合措施，恢复信心。

　　政策救市手段很多

　　【国泰君安策略分析师章秀奇】其实政策救市的手段很多，首先是窗口指导，可以让国家队进场、控制券商自营，基金、社保等机构买入等等。另外，也可以推出一些创新型的政策，比如，国有上市公司回购股票、进一步规范大小非减持等等。

　　奥运后市场走势不改

　　【浙江大学经济学院副院长、浙江金融学会会长金雪军】股市的变化取决于两大因素，一是国家的基本态度、立场和监管政策，二是股市自身基础性的条件，比如大小非解禁、再融资、宏观调控的力度等等。

　　北京奥运会后的股市也一样，政策和股市基本面若没有大的改变，市场的走势也不会改变。